Sentado aquí esperando Para que GitLab realmente comience a operar, todavía estoy asimilando el precio de la OPI de la compañía.

Cuando nos enteramos por primera vez del expediente de salida a bolsa de GitLab, TechCrunch hizo un poco de magia matemática y decidió que no era improbable que la compañía lograra obtener una valoración de $ 10 mil millones de dólares en su infancia.

A este precio, todos parecían dispuestos a matar; incluso los inversores más recientes de la empresa verían un rápido retorno de su capital final en el unicornio DevOps. La compañía fue valorada por última vez en mercados privados en alrededor de $ 6 mil millones en una venta secundaria de sus acciones hace un año, y el último precio primario puesto en GitLab fue inferior a $ 3 mil millones en 2019.

La empresa superó nuestros cálculos.

Desde un rango de precio de oferta pública inicial de $ 55 a $ 60, GitLab aumentó drásticamente sus objetivos a $ 66 a $ 69 por acción. No fue una sorpresa que la compañía apuntara más alto en sus precios de OPI dado que sus primeros números parecían un poco débiles. Sin embargo, el tamaño de la brecha entre el primer y el segundo tramo de precios de la OPI de la compañía fue un shock.

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Luego, la compañía propuso un precio de 77 dólares por acción, que una vez más superó su estimación de valoración anterior.

Las 143,534,821 acciones de GitLab en circulación a su precio de oferta pública inicial valían $ 11,1 mil millones. Si hace un poco más de matemáticas, la valoración completamente diluida de la compañía es de alrededor de $ 12.6 mil millones.

La OPI de la empresa es, por tanto, un éxito desde el punto de vista de la recaudación de fondos y la valoración; Si las acciones de la compañía suben bruscamente cuando comienzan a cotizar, culpe de la mala valoración a los banqueros de inversión y ex patrocinadores privados de la antigua startup que valoraron la compañía en menos de $ 3 mil millones de dólares a fines de 2019.

En resumen, esto es lo que pienso al considerar el precio de la OPI de la compañía:

  • El crecimiento de los ingresos es bueno, pero el crecimiento de los ingresos con las principales métricas de SaaS está en un nivel divino: No es fácil ver por qué GitLab estaba tan lejos en su primer rango de precios de OPI. No hay una sola respuesta. Pero creo que las magníficas métricas de SaaS de GitLab probablemente han ayudado porque pintan la imagen de una empresa con un fuerte crecimiento integrado en sus resultados finales. Por ejemplo, en 2020, GitLab tuvo una retención neta del 148%. Durante el pandemia. Ese número aumentó al 152% en la primera mitad de 2021. Reducir la velocidad de GitLab será difícil, independientemente de lo que suceda económicamente. Entonces, en cierto sentido, la retención neta es una cobertura efectiva contra la recesión macroeconómica. Que hizo no perjudicó el precio de la OPI de GitLab.
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