• AUD / USD extiende pérdidas a pesar de la caída del dólar estadounidense.
  • La súper moderación del RBA finalmente entra en acción y envía al AUD por un precipicio.

AUD / USD cayó a un nuevo mínimo del ciclo para alcanzar el patrón diario en 0,7260, deslizándose desde un máximo de 0,7305. La tormenta perfecta llegó esta semana cuando un dólar estadounidense más fuerte se combinó con un Banco de la Reserva Australiano complaciente y fermentaron las apuestas duras en la Reserva Federal.

Las acciones británicas y estadounidenses también fueron más débiles el miércoles. El AUD, como moneda de beta más alta, sufrió debido a la escalada de los temores inflacionarios en los mercados financieros. En la misma línea, la inflación británica resultó ser más alta de lo esperado, mientras que las restricciones de oferta pesaron sobre la construcción de viviendas en Estados Unidos.

Mientras tanto, el dólar estadounidense ha caído desde un nuevo máximo de 16 meses que se imprimió el martes a medida que los mercados se posicionan para subidas de tipos de la Reserva Federal. Los mercados monetarios ahora anticipan una alta probabilidad de una subida de tipos de la Fed en junio, seguida de otra en noviembre. Los datos de CME sugieren una probabilidad del 50% de una subida de tipos de 25 pb para julio de 2022.

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El índice del dólar, DXY, que mide la moneda frente a una canasta de seis rivales, ha bajado alrededor de 0.13% al momento de escribir este artículo, cotizando a 95.788 en un rango diario entre 95.734 y 96.241. El máximo de ayer fue de 96,266, el mejor nivel registrado desde mediados de julio de 2020. La subida del dólar también impulsó la volatilidad del mercado de divisas al alza, con un indicador que alcanzó un máximo de 8 meses cercano al 7%.

Dovishness uber de RBA

En cuanto al RBA, los mercados habían apostado contra la retórica conciliadora de los bancos centrales. Sin embargo, las actas de la junta de la RBA y el discurso del gobernador Lowe fueron extremadamente conciliadores y derribaron al australiano. Las conclusiones clave de estos eventos, cortesía de los analistas de ANZ Bank, son:

La estimación del RBA de la tasa neutral en 2.5% o más;

la voluntad del RBA de “mirar a través” de una inflación del 3% o más si no va acompañada de un crecimiento salarial más fuerte;

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Las implicaciones de una curva de Phillips plana cuando el RBA comienza a subir la tasa de efectivo; y

La redacción más débil de Lowe’s sobre una subida de tipos en 2024 “sigue siendo plausible”.

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