Los analistas de MUFG Bank esperan que el Banco Central de Rusia (CBR) aumente las tasas de interés esta semana en 25 puntos básicos hasta el 5,50% para mantener la inflación bajo control. Ven más subidas de tipos en la segunda mitad de 2021.

Citas clave:

“El Banco Central de Rusia (CBR) se reunirá el 11 de junio y nosotros (y el consenso) esperamos que el Comité de Política Monetaria (MPC) suba las tasas en 25 pb hasta el 5,50%. El CBR sorprendió a los mercados en la reunión de abril al subir 50 pb más de lo esperado, citando la fortaleza de la economía que generó presiones inflacionarias impulsadas por la demanda.

“La gobernadora Nabiullina dijo que los 25 pb más grandes de lo normal podrían ser posibles en reuniones futuras si los datos justifican tal acción. También señaló que la estrategia de CBR se inclina más hacia aumentos iniciales para limitar la tasa final del ciclo. En este contexto, los datos económicos han sido sólidos desde la última reunión del CBR, sorprendiendo al aumento del PIB del primer trimestre y las lecturas semanales de inflación han mostrado impresiones más sólidas.

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“Creemos que esto es consistente con las percepciones de CBR de que la economía está creciendo rápidamente y hay presiones inflacionarias. Como tal, creemos que se justifica una subida de 25 pb esta semana, llevando la tasa de política a 5,50%, con riesgos sesgados de una subida de 50 pb. “