“México fue uno de los países emergentes más afectados por la reciente caída del mercado mundial de bonos”, señala Nikhil Sanghani de Capital Economics. «El rendimiento de los bonos del gobierno en moneda local a 10 años subió casi 60 pb a 6,30% esta semana. Mientras tanto, el peso ha caído alrededor de un 2,5% frente al dólar».
Citas clave
«Dudamos que esta tendencia dure. Esperamos que los rendimientos reales en Estados Unidos disminuyan levemente y que el apetito por el riesgo global mejore este año. Estos factores, junto con la posición segura de inversión internacional de México (la cuenta corriente alcanzó un enorme superávit de 5.8% de PIB. En el cuarto trimestre), se espera que apoye al peso «.
«Hay tres razones principales por las que no esperamos que el ciclo de flexibilización continúe en la próxima reunión de marzo. En primer lugar, las actas del 11mi La reunión de febrero (publicada esta semana) no fue particularmente complaciente y sugiere que cualquier flexibilización adicional dependerá de los datos entrantes. «
“En segundo lugar, y relacionado, la inflación general subió a 3.8% en la primera quincena de febrero y se elevará por encima del rango meta de 2-4% de Banxico en los próximos meses a medida que aumentará la inflación de combustibles, cuando el ciclo de relajación se detuvo en noviembre después del título la inflación superó brevemente el 4%. Y tercero, la reciente volatilidad en los mercados financieros probablemente incitará a Banxico a adoptar una postura más cautelosa. A diferencia de la mayoría de los inversionistas y analistas, esperamos que se mantenga allí durante los próximos años «.
