El precio de Bitcoin (BTC) superó los $29.800 el 26 de abril, lo que representa una ganancia total del 9,6% en 24 horas, alcanzando los $30.024 en Bitstamp. Algunos comentaristas han argumentado que la caída del 50% en las acciones de First Republic Bank (FRB) el 25 de abril fue el catalizador del repunte de Bitcoin.

Bitcoin se está beneficiando de la crisis bancaria

A pesar del cambio positivo, su cotización se mantiene a la baja un 22,5% desde hace doce meses, lo que explica que los alcistas estén lejos de ser alcistas.

La quiebra de la FRB se produce después de que el informe de ganancias del banco mostrara que los depósitos de los clientes se contrajeron un 40,8% en el trimestre debido a que los clientes retiraron su dinero. En particular, el banco recibió inyecciones de efectivo de $ 30 mil millones en marzo, pero las salidas trimestrales superaron los $ 100 mil millones.

Por otro lado, la Reserva Federal de Estados Unidos ha señalado que subirá los tipos de interés por encima del 5%. Al aumentar el costo del capital, el banco central puede controlar la inflación, pero la consecuencia no deseada es una economía más débil y una estructura de mercado bajista para los activos de riesgo, incluido Bitcoin.

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Algunos analistas atribuyeron el rechazo de la resistencia de USD 31 000 al duro entorno regulatorio de las criptomonedas, especialmente en los EE. UU., lo que se hizo más evidente después de que Coinbase presentara una demanda para obligar a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) a aclarar las reglas de la industria.

Específicamente, el intercambio solicitó a la SEC que aclarara cómo se clasifican los tokens como valores.

Aún así, la ganancia del 27% de Bitcoin entre el 26 de marzo y el 26 de abril es exactamente lo que los alcistas necesitaban para tener éxito en el vencimiento de las opciones mensuales de $3.2 mil millones de abril.

Opciones de Bitcoin: los osos hicieron el 94% de las apuestas por debajo de $28,000

El interés abierto para el vencimiento de las opciones del 28 de abril es de USD 3200 millones, pero la cifra real será menor ya que los bajistas esperaban niveles de precios por debajo de USD 28 000. Estos comerciantes se sorprendieron cuando Bitcoin ganó un 9,6% entre el 25 y el 26 de abril.

Resumen de opciones de Bitcoin Interés abierto para el 28 de abril. Fuente: CoinGlass

La relación call-to-put de 1.19 refleja el desequilibrio entre $1.7 mil millones en $call (compra) interés abierto y $1.5 mil millones en $put (venta) opciones.

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Sin embargo, si el precio de Bitcoin permanece cerca de $29 500 a las 8:00 a. m. UTC del 28 de abril, solo estarán disponibles $54 millones de estas opciones de venta (put). Esta diferencia ocurre porque el derecho a vender Bitcoin a $28 000 o $29 000 no tiene valor si BTC cotiza por encima de ese nivel al vencimiento.

Los Bulls apuntan a $ 30,000 para asegurar una ganancia de $ 780 millones

A continuación se muestran los cuatro escenarios más probables basados ​​en la acción del precio actual. La cantidad de contratos de opciones disponibles el 28 de abril para instrumentos call (bull) y put (bear) varía según el precio de vencimiento. El desequilibrio a favor de cada lado representa la ganancia teórica:

  • Entre $27,000 y $28,000: 14.300 llamadas frente a 8.700 opciones de venta. El resultado neto es a favor de los instrumentos call (alcistas) por $150 millones.
  • Entre $28,000 y $29,000: 19.000 llamadas frente a 3.200 opciones de venta. Los toros aumentan su ventaja a $445 millones.
  • Entre $29,000 y $30,000: 21.700 llamadas frente a 1.900 opciones de venta. Los toros aumentan su ventaja a $575 millones.
  • Entre $30,000 y $31,000: 26.500 llamadas frente a 600 opciones de venta. El resultado neto es a favor de los instrumentos call (alcistas) por $780 millones.

Esta estimación aproximada tiene en cuenta las opciones de compra utilizadas en las apuestas alcistas y las opciones de venta exclusivamente en las operaciones neutrales bajistas. Sin embargo, esta simplificación excesiva ignora estrategias de inversión más complejas.

Por ejemplo, un comerciante puede haber vendido una opción de compra, obteniendo efectivamente una exposición negativa a Bitcoin por encima de un precio determinado. Desafortunadamente, no hay una manera fácil de evaluar este efecto.

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Osos BTC liquidados en masa en cortos apalancados

Es probable que los alcistas de Bitcoin se conformen con una ganancia de $ 575 millones si no logran romper la resistencia de $ 30 000. Mientras tanto, los bajistas necesitan una caída del precio del 6,5 % desde $ 29 800 para reducir sus pérdidas a $ 150 millones. Sin embargo, las apuestas apalancadas en el precio a la baja utilizando contratos de futuros recientemente vieron $ 166 millones en liquidaciones forzadas, dejando menos espacio para que los bajistas maniobren.

Dado el impulso alcista generado por la emisión del First Republic Bank, los alcistas de Bitcoin están bien posicionados para el vencimiento mensual de las opciones de BTC de USD 3,200 millones en abril.

Lo más probable es que estas ganancias se utilicen para fortalecer aún más el soporte de $28 000, con el precio de BTC ahora muy por encima de los $29 000, por lo que el resultado esperado es particularmente preocupante para los bajistas.

Este artículo no contiene consejos o recomendaciones de inversión. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo y los lectores deben realizar su propia investigación al tomar una decisión.

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