Los mercados calientes no duran para siempre y plantean una gran cantidad de desafíos para los fundadores a medida que arden … [+]
El final de 2020 vio explotar el mercado de capital de riesgo en los Estados Unidos. Estos « buenos estados de ánimo » se extendieron rápidamente a Europa a principios de 2021 y el mercado se volvió loco.
Si crees que es una burbuja o no, no importa. El cambio de comportamiento es real. Se ignoran los parámetros objetivo para los ciclos de financiación, se reducen los porcentajes de propiedad, ya no se hacen preguntas y se elimina la debida diligencia. Muchos fondos se ven obligados a pulverizar y rezar para competir.
Tome el financiamiento reciente de Serie A mundano. Comenzó en una ronda estándar de £ 10 millones antes de 2021 con una valoración previa a la plata de £ 40 millones, y rápidamente saltó a una ronda de £ 30 millones en una valoración previa a la plata de £ 80 millones de libras esterlinas cuando algunos fondos comenzaron a competir. O la puesta en marcha que tuvo su semilla, Serie A y Serie B, todas anticipadas sin señales de ingresos y solo con el más mínimo progreso con su producto. Hay ejemplos cotidianos si uno se preocupa por recorrer los pasillos virtuales de VC Twitter.
Para los fundadores de la recaudación de fondos, un mercado inundado de capital y poco investigador parece la combinación perfecta, pero tiene más matices. Al igual que un baile en la escuela secundaria, depende de la categoría a la que pertenece tu negocio.
Empresas calientes
Los negocios se calientan porque hay ciertos elementos de los fundadores y lo que hacen que están captando el interés de muchos inversores y hay una guerra de ofertas. Es un gran lugar para estar desde el punto de vista de un fundador y, en general, debería aprovechar las condiciones actuales del mercado, pero hay riesgos involucrados.
La comparación entre una inversión de capital riesgo y un matrimonio es un cliché, pero útil. Los fundadores que participan hoy en rondas competitivas de recaudación de fondos con múltiples hojas de sesión deben considerar cuidadosamente si quieren conocer a su pareja antes de firmar los documentos o dirigirse a la capilla de bodas de Elvis en Las Vegas. El mercado los alienta, pero a menudo estos sindicatos de escopeta no terminan bien para los involucrados.
Los fundadores también deben tener cuidado con la sobrecapitalización corporativa. Si se utiliza bien, el capital puede ayudar a una empresa a contratar de forma agresiva y crecer exponencialmente para ganar cuota de mercado. Pero demasiado efectivo también puede llevar a un negocio inflado, contratar demasiado rápido y perder la flexibilidad que los hizo exitosos antes de levantar la monstruosa ronda de financiación.
En última instancia, los fundadores deben estar seguros de que los inversores en su mesa de capitalización los respaldarán. cuando el mercado vuelve a la normalidad y si las cosas no salen según lo planeado, y eso se reduce a construir relaciones personales sólidas con cada uno de ellos.
No empresas
Puede ser desalentador leer acerca de otras empresas que lanzan rondas preventivas récord mientras usted pasa por un proceso de recaudación de fondos más típico.
Es importante recordar que, si bien estos ciclos calientes ocurren con más frecuencia, siguen siendo valores atípicos. Es completamente posible construir un negocio asombroso con un ciclo normal (o sin capital de riesgo, pero esa es una discusión completamente diferente).
Cíñete a lo básico.
Evite errores comunes cuando se acerque a los inversores y durante su primera presentación, y recuerde que un proceso típico de recaudación de fondos toma alrededor de 6 meses de principio a fin.
Asegúrese de tener una buena red de apoyo en el trabajo y en su vida personal para lidiar con el inevitable rechazo a lo largo del viaje. Y así como es bueno para nuestra salud mental reducir la exposición a noticias negativas en general, considere limitar su consumo de los anuncios constantes de grandes ciclos de recaudación de fondos.
Nadie sabe cuándo se ralentizará este período excepcional de actividad, pero por ahora, los capitalistas de riesgo y los fundadores pueden al menos estar unidos en la creencia de que más empresas financiadas y nuevas tecnologías en desarrollo son positivas para la empresa, la economía y, con suerte, el mundo.
