Sebastian Böhmer, socio fundador de First Momentum Ventures, se enfrenta a un dilema. Por un lado, está decidido a disipar algunos de los mitos sobre dónde se encuentran las empresas tecnológicas más interesantes de Europa; por otro lado, no quiere invitar a demasiada competencia.

First Momentum, lanzado en 2019, se centra en oportunidades en Alemania, Austria y Suiza, conocidas colectivamente como la región DACH. “El capital está centralizado, pero no el talento”, dice Böhmer. “La zona DACH ha sido una especie de gigante dormido, pero ciertamente se ha despertado más recientemente”.

La región, señala, es el hogar de no menos de tres ganadores del Premio Nobel y ocupa el cuarto lugar en el mundo por el número de solicitudes de patentes presentadas cada año por sus innovadores. Las principales empresas de la región incluyen Celonis, Biontech, Personio, Curevac y Teamviewer. Las economías combinadas de los países DACH valen más que las de la costa oeste de los Estados Unidos, hogar de Silicon Valley. “Todos los ingredientes están en su lugar para que los fundadores creen empresas que cambien las reglas del juego”, dice Böhmer.

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First Momentum quiere ayudarlos a tener éxito. El primer fondo de la firma de capital de riesgo, recaudado en 2019, recaudó 5 millones de euros en capital que se desplegó rápidamente en 22 empresas emergentes en la región DACH, y el fondo normalmente actuó como coinversor. Tres cuartas partes de estas empresas ya se han beneficiado de inversiones de seguimiento.

Böhmer es claro en el punto óptimo de First Momentum. “Nos estamos enfocando en las oportunidades previas a la siembra; queremos entregar ese primer dinero”, explica. “Nuestros tres pilares de valor son la recaudación de fondos, el desarrollo empresarial y el acceso al talento.

Las empresas de alta tecnología en el campo de la ingeniería industrial son el centro de nuestras preocupaciones. Las famosas empresas alemanas “Mittelstand”, pequeñas y medianas empresas resistentes con una historia de innovación a lo largo de generaciones, son un mercado objetivo extremadamente valioso para las nuevas empresas tecnológicas, dice Böhmer. “Existe una gran oportunidad para ayudar a Mittelstand a digitalizar”, dice.

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“Somos ingenieros de corazón, pero inversores por elección”, explica Böhmer, cuya educación universitaria es en ingeniería industrial y matemáticas. En este sentido, destacan dos inversiones en particular. First Momentum ha apoyado a Daedalus, que trabaja con los fabricantes para desarrollar robótica para sus fábricas, así como a Lightly, un especialista en inteligencia artificial que ayuda a los ingenieros a decidir qué conjuntos de datos usar para crear los modelos de entrenamiento más efectivos.

De cara al futuro, Böhmer también ve un enorme potencial para el mercado de la salud digital, que está despegando en Alemania a medida que las nuevas regulaciones facilitan al sector la colaboración con médicos y pacientes. “La tecnología médica es ahora mucho más accesible”, dice Böhmer.

No es que First Momentum lo tenga a su manera. Los inversores internacionales en Europa pueden centrarse más en centros tecnológicos como Berlín o Londres, Cambridge y Oxford en el Reino Unido, así como en oportunidades de financiación en una etapa posterior. Pero un número creciente de inversores se está dando cuenta de las oportunidades que ofrece la región DACH, incluso en una etapa temprana.

De hecho, las inversiones de capital riesgo en empresas emergentes casi se duplicaron hasta alcanzar los 2.400 millones de euros entre el primer y el tercer trimestre del año pasado. Los inversores también están tomando nota: las empresas de capital de riesgo con sede en la región DACH han obtenido 2.000 millones de euros en financiación de inversores durante el mismo período.

Sin embargo, Böhmer está convencido de que el conocimiento local de First Momentum puede ayudar a la empresa a mantenerse a la vanguardia. Ha invertido en compañías DACH durante los últimos cuatro años, habiendo comenzado el predecesor de First Momentum cuando aún era estudiante, y la firma ha construido una red de asociados en toda la región. La empresa mantiene estrechos vínculos con universidades y otras instituciones académicas, con un representante en cada ciudad universitaria de la región, y puede recurrir a un nutrido grupo de financieros e inversores.

Esto invariablemente le da a la empresa la ventaja de ser el primero en moverse. “Con más del 50% de las empresas que conocemos, somos los primeros inversores con los que ha hablado el equipo de gestión”, dice Böhmer.

También señala que muchos capitalistas de riesgo siguen nerviosos por el riesgo tecnológico. Quieren invertir en empresas de tecnología de rápido crecimiento, pero normalmente se centran en empresas emergentes con tecnologías probadas que ahora buscan operacionalizar. Por otro lado, el conocimiento de la industria de First Momentum permite a la empresa tener más confianza en sus propios juicios sobre el potencial de una nueva innovación.

Después de experimentar tanto éxito con su primer fondo, First Momentum está acelerando el ritmo y asegurando compromisos para una segunda iteración. Se espera que el nuevo fondo tenga alrededor de 50 millones de euros, 10 veces más que su predecesor, pero a Böhmer no le importa cuántas oportunidades haya disponibles. “Hay mucho potencial en estas áreas”, dice.

La segunda vez, y con más polvo seco disponible, es más probable que First Momentum juegue un papel de liderazgo en las rondas de recaudación de fondos en las que participa. Es un desafío que a Böhmer le encanta.

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