Los futuros de Bitcoin (BTC) están comenzando a publicar descuentos récord a medida que se agria el sentimiento entre los comerciantes de derivados.

En su último informe especial publicado el 23 de agosto, la firma de análisis Arcane Research pintó una imagen preocupante de la moral entre los participantes de futuros de BTC.

La base de futuros vuelve a los mínimos de junio

Después del impacto inicial durante la caída del precio de BTC en junio, que desde entonces se ha mantenido como un fondo macro, los derivados de Bitcoin no han sido los mismos.

Después de un rebote inicial, los indicadores han estado bajando y este mes presenta récords desafiantes.

La base de futuros, la diferencia entre los precios de los contratos de futuros y el precio al contado de bitcoin, ya ha vuelto a los mínimos vistos solo durante la caída de junio a $ 17 600. El movimiento se produjo gracias a la repentina liquidación de BTC/USD de la semana pasada, lo que resultó en múltiples visitas por debajo de la marca de $ 21 000.

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«En general, la base de futuros actual se encuentra en niveles vistos solo brevemente durante el desplome de junio», confirmó Arcane, y agregó que los datos eran «indicativos de una gran cantidad de sentimiento bajista entre los comerciantes de futuros».

Los números más desalentadores provienen del precio del contrato de futuros de CME Group para el primer mes.

Superando los mínimos anteriores desde julio de 2021, estos contratos ahora se negocian con su mayor descuento con respecto al precio al contado.

«En general, los futuros de CME han tendido a negociarse con descuento en los últimos dos meses, pero vieron una sólida recuperación a corto plazo durante el fuerte mercado a principios de agosto», continuó el informe.

Gráfico anual de 1 mes de futuros de Bitcoin de CME (captura de pantalla). Fuente: Investigación Arcana

Arcane argumentó que los «efectos estructurales» dentro del mercado de derivados podrían explicar de alguna manera el comportamiento, pero que «el deterioro de la liquidez o la reducción general del riesgo» seguía siendo un riesgo.

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«Si bien los derivados de BTC pueden indicar un clima propicio para una breve contracción, el rango de negociación volátil junto con la agitación del mercado global argumenta a favor de un posicionamiento conservador y una acumulación gradual en el mercado al contado», concluyó el informe.

GBTC se mantiene cerca de mínimos históricos

Mientras tanto, después de que los reguladores de los Estados Unidos rechazaran su solicitud de un fondo cotizado en bolsa (ETF) de bitcoin al contado, el vehículo de inversión institucional más grande de bitcoin continúa luchando.

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Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) todavía cotiza con un descuento de más del 30 % con respecto al precio al contado de Bitcoin.

Los datos más recientes, que Cointelegraph informó anteriormente, sitúan el descuento de GBTC, que alguna vez fue una prima, en un 32,5 %. El descuento también alcanzó récords en junio, cuando cruzó brevemente el 34%.

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Para el inversor e investigador Jeroen Blokland, las señales de un cambio en la tendencia siguen siendo esquivas.

“Espero que los ETF de Bitcoin ‘físicos’ se aprueben en algún momento. Después de la reciente decisión de la SEC, esto no parece inminente, pero los ETF de futuros (también) tienen sus amenazas”, dijo. argumentó esta semana.

Blokland dijo que los inversores institucionales están «en masa» eligiendo opciones de exposición de BTC distintas de GBTC.

Gráfico GBTC Premium vs Propiedad de activos vs BTC/USD. Fuente: Coinglass

Los puntos de vista y las opiniones expresadas en este documento son únicamente del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo, debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.