El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, 0,10%, se reúne el 4 de noviembre

Las tasas de interés no han cambiado y la división fue de 7-2 a favor de no cambiar el objetivo actual de £ 875 mil millones en compras de bonos. Saunders y Ramsden eran los disidentes, como cabría esperar de sus posiciones más agresivas. En la reunión del Banco de Inglaterra en agosto, el banco se mostró optimista sin provocar una reacción inicial dura de los mercados. En esta última reunión en septiembre, el Banco de Inglaterra pudo obtener una respuesta dura. Observe la caída de los futuros de Sonia, ya que los mercados anticipan tasas de interés más altas en el futuro.

La inflación es ahora una preocupación para el Banco de Inglaterra.

No dijeron tanto, pero la inferencia es clara. Primero, la impresión del 3,1% en agosto se consideró la más alta desde noviembre de 2011. El Banco de Inglaterra también señaló que “se espera que la inflación del IPC aumente aún más en el corto plazo, para alcanzar ligeramente por encima del 4% en el cuarto trimestre de 2021, en gran parte debido a la evolución de los precios de la energía y los bienes ”. La frase que me llamó la atención fue la siguiente: “El mandato del MPC es claro que la meta de inflación se aplica en todo momento”. Cada vez. Entonces ahora. Esta preocupación por la inflación dio lugar a la declaración del Banco de que “probablemente era necesario un ligero endurecimiento de la política monetaria durante el período de pronóstico para ser consistente con el logro sostenible de la meta de inflación de mediano plazo. Ciertos desarrollos durante el período intermedio parecen haber reforzado esta tesis ”.

El fin del plan de licencias todavía preocupa al BoE. El BoE se centra en “el alcance, el impacto y la duración de cualquier cambio en el desempleo; así como el grado y la persistencia de las dificultades para hacer coincidir los puestos de trabajo disponibles con los trabajadores ”. Esto significa que los datos de empleo serán el centro de atención en el futuro para la libra esterlina.

Al final de la línea

La perspectiva a medio plazo para la libra esterlina sigue siendo optimista. Emparejar la GBP con el CHF y el JPY tiene sentido, solo mirar el libro de riesgo no se traduce en una fortaleza significativa para las monedas de refugio seguro.

alimentado

La otra opción de entrada proviene del mercado con una divergencia alcista oculta en el gráfico semanal.

BoJ

El argumento en contra de los largos del GBPJPY es que la crisis de Evergrande puede volver a los mercados atemorizantes en cualquier momento y no es un riesgo insignificante. La otra opción sería emparejar la GBP con el EUR siempre que el BCE tenga un sesgo neutral / bajo.

Puede leer la declaración completa aquí.

Banco Nacional de Suiza, Presidente: Thomas Jordan, -0,75%, se reúne el 16 de diciembre

LEER  No hay evidencia de que las variantes de COVID-19 causen la pérdida de la protección de la vacuna

Esto es interesante porque el SNB está mostrando signos de creciente impaciencia con la fortaleza del franco. Las tasas de interés del SNB siguen siendo las más bajas del mundo con un -0,75%. Esto se debe al franco altamente valorado (CHF) que ha experimentado ganancias significativas en los últimos años debido a la demanda de un refugio seguro.

SNB quiere un CHF más bajo

En su última reunión, reiteraron su voluntad de intervenir en el mercado cambiario para contrarrestar la presión alcista sobre el franco suizo. Sin embargo, en esta última reunión, el SNB fue explícito sobre el franco altamente valorado. Anteriormente, habían declarado que estaban dispuestos a intervenir “si fuera necesario teniendo en cuenta la situación monetaria general”. El cambio subraya que el SNB odia un CHF fuerte y su paciencia es un poco menor. Probablemente fue la crisis de Evergrande lo que asustó a los inversores en CHF lo que les llamó la atención. Por cierto, mira aquí una entrevista que hice sobre la crisis de Evergrande si quieres un curso de actualización / introducción. Como economía impulsada por las exportaciones, odian un CHF fuerte y hacen todo lo posible para que sea lo menos atractivo posible. El mercado generalmente ignora esto y continúa comprando CHF sobre la aversión al riesgo que ha existido de una forma u otra desde alrededor de 2008/2009.

En su reunión del 23 de septiembre, el SNB mantuvo sus tarifas sin cambios. Las previsiones de inflación se han revisado nuevamente al alza hasta el 0,5% para 2021 desde el 0,4%. El nuevo pronóstico es de 0,4% para 2021 y 0,7% para 2022, pero luego vuelve a caer al 0,6% o 2023.

RBNZ

En términos de crecimiento, el SNB no se mostró tan optimista como en la reunión anterior. En la reunión de marzo, pronosticaron un crecimiento del 2,5% al ​​3%. En la reunión de junio, señalaron que los indicadores económicos han mejorado significativamente en los últimos tiempos. El crecimiento para 2021 en junio fue del 3,5%, principalmente debido a la caída del PIB menor a la esperada en el primer trimestre. El SNB ahora espera un crecimiento del PIB de solo alrededor del 3% para 2021. En junio, el SNB aún esperaba un mayor crecimiento. La revisión a la baja, según el SNB, se debe principalmente al desarrollo de los sectores relacionados con el consumo, como el comercio y los hoteles, que tuvieron un desempeño menos vigoroso de lo esperado.

Beneficio neto y perspectivas del EURCHF

El SNB seguirá interviniendo en los mercados de divisas. Los suizos siempre prestan atención al tipo de cambio EURCHF porque un CHF fuerte perjudica la economía de exportación suiza. Por eso ha habido un cambio de lenguaje al abordar la “presión alcista sobre el franco suizo”. El SNB quiere un CHF más bajo. El resto del mundo quiere que CHF sea un lugar seguro en una crisis, por lo que tenemos este enfrentamiento constante.

Lea el comunicado completo aquí.

LEER  Toros formando una falange en apoyo crítico

Para obtener más detalles sobre los depósitos al día siguiente, visite SNBCHF.com, este sitio llamado Floor Removal en 2015, por lo que vale la pena visitarlo.

El SNB todavía se contenta con ser el más bajo del grupo de bancos centrales y disuadiría a los inversores haciéndoles pagar por mantener CHF. Siempre vale la pena considerar el EURCHF durante un período de 6 a 12 meses, incluso más ahora con la paciencia del SNB que se agota con un fuerte CHF.

Dólar estadounidense

Banco de Japón, gobernador Haruhiko Kuroda, -0,10%, reunión el 27 de octubre

El Banco de Japón sigue siendo un banco muy bajista y no hay indicios de que se esté saliendo de su política monetaria acomodaticia. El último encuentro no tuvo sorpresas y todo salió según lo planeado. Los tipos de interés se mantienen en el -0,10%. El control de la curva de rendimiento (YCC) se ha mantenido para apuntar a rendimientos JGB a 10 años en torno al 0,0%. La votación sobre YCC se realizó por 8-1 votos. El único disidente fue una vez más el Sr. Katoaka.

La perspectiva general es que si bien el nivel de actividad económica en Japón es “por el momento más bajo que antes de la pandemia, se espera que la economía se recupere, con el impacto del COVID-19 suavizándose gradualmente, principalmente debido al progreso”. con vacunas, y apoyado por una mayor demanda externa, acomodando las condiciones financieras y las medidas económicas del gobierno ”.

Durante años, Japón ha tenido problemas para ver la inflación, por lo que con la inflación en aumento en todo el mundo, fue interesante ver que el BoJ espera que la inflación al consumidor se mantenga alrededor del 0% en este momento.

El cambio de la Fed esta semana significa que la subida del USDJPY debería verse favorecida.

En el último informe del banco central, dije que a más largo plazo, la Fed vendrá antes que el BoJ. El par USDJPY ha subido ahora después del cambio más agresivo de la Fed esta semana. Mira el patrón simétrico a continuación. Consulte también la explicación de cómo los rendimientos estadounidenses a 10 años siguen al USDJPY en el artículo de ayer.

EUR

Si necesita ayuda para negociar este modelo técnico, así es como se hace como expliqué aquí. Un comentario para probar el modelo sería un excelente punto de entrada. La atención se centrará en los trabajos del 08 de octubre, ¡así que estad atentos!

Puede leer la declaración completa aquí.

Banco de la Reserva de Nueva Zelanda, El gobernador Adrian Orr, 0,25%, se reúne el 6 de octubre

La última decisión del RBNZ fue delicada. La mayoría de las proyecciones del fallo han quedado obsoletas por la noticia de que se descubrió el primer caso de COVID-19 en Auckland. Esto envió a Nueva Zelanda a una alerta de Nivel 4 y a un bloqueo nacional de tres días y a Auckland a un bloqueo de siete días. Nueva Zelanda tiene una estrategia de eliminación para deshacerse de COVID, lo que significa que cualquier signo de un aumento en los casos conducirá a más bloqueos.

LEER  La demanda de mano de obra sigue superando la oferta

El RBNZ tuvo que equilibrar las presiones en conflicto. Primero, la nueva situación de COVID. En segundo lugar, una situación de vivienda, empleo e inflación muy caliente. En la reunión anterior a ésta, las perspectivas de inflación no estaban claras. Sin embargo, surgió claridad con la última lectura de inflación en 3.3% interanual, que fue la lectura más alta en 19 trimestres. Además, no olvide que el desempleo es muy bajo en 4.0% contra el nivel esperado de 4.5%. Por lo tanto, la economía está funcionando a toda velocidad.

El RBNZ tuvo que decidir a qué presión reaccionaría; ¿Covid o una economía en auge? Reaccionaron a ambos. Respondieron a la presión de COVID no subiendo las tarifas y las mantuvieron en 0,25%. El RBNZ también recordó a los mercados que pueden decidir relanzar el programa LSAP QE (que finalizó el 23 de julio de este año) si fuera necesario. El RBNZ dijo que las perspectivas de inflación y empleo se revisarían continuamente con miras a aumentar las tasas de interés a lo largo del tiempo. El empleo y la vivienda se consideran “por encima de los niveles máximos sostenibles.

Lo poco que importa

A pesar de que la tasa se mantuvo, esto se consideró un pequeño revés de una fuerte proyección al alza. Todas las proyecciones para la tasa de efectivo se han revisado al alza desde la reunión anterior, lo que muestra una confianza subyacente en el RBNZ. Y 1,62% en diciembre de 2022 (anteriormente 0,67%).

El punto clave a tener en cuenta es que el RBNZ es realmente optimista sobre el futuro y ve un aumento de OCR. Una subida de tipos este año y 100 pb el próximo. No está nada mal. El gobernador Orr realmente vio el reciente caso de COVID como un obstáculo en el camino. Orr dijo en la reunión que el bloqueo es una preocupación, pero menos de lo que hubiera sido el año pasado. La guinda del pastel fue cuando el vicegobernador dijo que el banco habría aumentado en 50 puntos básicos, pero evitaron hacerlo ya que dificultaría la comunicación ya que los casos de COVID estaban de regreso.

Sacar

Esto debería significar que el NZD mantiene un sesgo alcista. Se mantuvo una tasa sorpresa y el primer caso de COVID-19 en meses no pudo hacer que el NZD cayera bruscamente. Esto significa que el NZD sigue siendo una compra cuando cae frente a monedas más débiles. El RBNZ espera un aumento de 100 puntos básicos el próximo año, lo que debería motivar a los compradores más bajos. Algo como el par NZDJPY tiene sentido siempre que el tono de riesgo siga siendo positivo. Otra alternativa sería EURNZD como corto dependiendo del próximo movimiento del BCE. La pregunta clave aquí es qué tan bien el gobierno de Nueva Zelanda puede contener el virus.

¡Haz clic para puntuar esta entrada!
(Votos: Promedio: )