El precio de Ether ha caído esta semana, y varios puntos de datos comienzan a sugerir que puede haber más por venir.
El 24 de julio, Ether (ETH) cayó cerca de su mínimo mensual, alcanzando los $1825 debido a la acción negativa del precio de Bitcoin (BTC) debido a la incertidumbre sobre las condiciones macroeconómicas y una posible liquidación de ballenas.
Varios indicadores en cadena e indicadores técnicos apuntan a nuevas caídas en los precios de ETH. Sin embargo, el alcance de este movimiento a la baja puede verse limitado dados los niveles de ganancias de los tenedores existentes y la reducción en el suministro de liquidez de ETH.
El análisis en cadena de ETH sugiere más fallas
A principios de 2023, la métrica Valor de red a valor de transacción (NVT) de Ethereum indica que el activo puede estar sobrevaluado.
La señal NVT de Glassnode mide el valor relativo de la red Ethereum comparando el precio de mercado con el volumen de transacciones en la cadena. La lectura más alta de NVT sugiere que ETH puede estar cotizando con una prima.
El gráfico NVT de Glassnode revela que la métrica normalmente fluctúa entre 30 y 80. Sin embargo, a principios de 2023, saltó a 120, máximos de tres años, y ha mantenido niveles más altos desde entonces. Esto sugiere que se necesitará un retroceso del precio o un aumento en la actividad de Ethereum en la cadena para que esta métrica se restablezca.
Sin embargo, los niveles de ganancias de los tenedores a corto y largo plazo sugieren que la desventaja puede ser limitada.
La acción del precio negativo de Ether generalmente se revierte cuando el indicador de pérdidas/ganancias no realizadas netas (NUPL) de los tenedores cortos es negativo, lo que significa que los tenedores a corto plazo tienen pérdidas. Esto hace que algunas manos débiles entren en pánico para vender, lo que permite a los compradores obtener monedas a un precio más bajo.
Actualmente, la relación a corto plazo de NUPL está cerca de niveles neutrales. Sin embargo, hay espacio para algunas desventajas según los niveles históricos.
El indicador de ganancias/pérdidas realizadas, que evalúa la rentabilidad relativa de las transferencias de ETH, pinta un cuadro similar. La firma de análisis en cadena Santiment escribió en su último análisis que «el volumen de transacciones en cadena y la relación entre ganancias y pérdidas todavía está a favor de las ganancias», pero no por mucho.
El analista de Santiment Brian Quinlivan agregó:
«Si ETH cae un poco más desde aquí y vuelve a amenazar el nivel de $ 1,700- $ 1,800, se producirán ventas de pánico para justificar la compra».
Del mismo modo, la relación NUPL de tenedores a largo plazo también ronda los picos de 2019 y principios de 2020, lo que sugiere que es probable que se produzca un retroceso.
El suministro de ETH en los intercambios se ha reducido drásticamente desde la actualización de Shapella en abril. Al mismo tiempo, ha aumentado la cantidad en juego para validar la red de prueba de participación. ETH bloqueado en contratos de participación ha reducido su suministro de líquido en los intercambios, que es más susceptible de vender que de apostar ETH.
El precio realizado de ETH, que representa el valor justo del token basado en el valor diario movido en la cadena, es actualmente de $1507. En 2022, ETH se recuperó rápidamente por debajo del indicador de precio realizado a medida que los niveles de ganancias de los titulares a largo plazo cayeron a territorio negativo.
Los indicadores en la cadena sugieren que el precio puede experimentar cierta presión de venta por parte de los tenedores a corto plazo y ventas de pánico por parte de inversores asustados por niveles de actividad relativamente más bajos en 2023.
Sin embargo, los niveles de ganancias de los titulares de corto y largo plazo sugieren que la caída puede no extenderse lo suficiente y que el precio puede encontrar soporte por encima del nivel de $1500.
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Análisis de precios ETH/USD
Técnicamente, el par ETH/USD muestra un riesgo bajista en el corto plazo con un cruce de muerte de escala semanal inminente.
Ether solo ha sido testigo de un cruce letal entre los promedios móviles (MA) de 50 y 200 períodos en una escala semanal en junio de 2019, después de lo cual su precio cayó un 60%.
En el gráfico diario, el par ETH/USD amenaza con caer a la media móvil de 200 días en $1761, que también coincide con los máximos más bajos de noviembre de 2022.
Los datos de derivados para ETH no muestran cambios significativos en el volumen de interés abierto para contratos de futuros, lo que refleja la demanda de estos contratos. Esto sugiere que los comerciantes actualmente no están mostrando mucho interés en la reciente acción débil del precio.
Una mirada a los datos de opciones de Deribit revela que los contratos por valor de $ 1.1 mil millones vencen el 28 de julio. El posicionamiento del mercado de opciones muestra una tendencia alcista, con una notable concentración de opciones call entre $1.900 y $2.400.
A medida que se acerca la fecha de vencimiento, es probable que el precio se mantenga bajo en torno al nivel máximo de dolor para los compradores de opciones, que es de $1850.
Según los indicadores de la cadena y del mercado, parece que la presión negativa sobre las ventas de Ether puede persistir durante varias semanas. Sin embargo, existe la posibilidad de una fuerte afluencia de compradores, especialmente en los niveles de soporte de $1700 y $1500.
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