La corona noruega ya se ha beneficiado en los últimos meses de ser un importante exportador de energía, pero es probable que persistan las implicaciones positivas para la economía noruega. Por lo tanto, los analistas de ING esperan que el EUR / NOK caiga ligeramente a 9,50.

Todavía buenas perspectivas para la corona

“Debemos recordar que, a diferencia de otros exportadores, las escasas reservas hidroeléctricas de Noruega la someten a un fuerte aumento de los costes energéticos nacionales. Existe un riesgo no insignificante de que el país se enfrente a una situación en la que el aumento del costo de vida pueda coincidir con un mayor margen para aumentos salariales a medida que aumentan las inversiones y se contrae el mercado laboral; el resultado podría ser una aceleración espectacular de la economía y la inflación. “

“Creemos que las perspectivas de crecimiento e inflación continuarán respaldando los planes de ajuste de Norges Bank, que actualmente implican tres aumentos en 2022 después del alza ya anunciada en diciembre. Creemos que los riesgos están sesgados a favor de una entrega excesiva del banco central (cuatro aumentos en 2022). Sin embargo, incluso con tres aumentos el próximo año, una tasa de política del 1.0% significa que NOK estará a la vanguardia para beneficiarse de cualquier renovación del interés de carry trade en el G10. “

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“Nuestras opiniones alcistas sobre la NOK se basan en la premisa de que los ciclos de ajuste global no generarán un entorno de aversión al riesgo persistente en los mercados el próximo año. A pesar de la prolongada tendencia bajista de este año, el EUR / NOK todavía está sobrevaluado en alrededor de un 7% según nuestra CERVEZA modelo de mediano plazo, y vemos un margen para moverse a 9.50 para el 4T22 ”.

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