• El EUR / USD registró nuevos mínimos del año actual el lunes en 1,1230 tras el nombramiento de Powell como presidente de la Fed.
  • Los mercados reaccionaron de manera agresiva cuando se evaluaron las apuestas acomodaticias de Brainard y los participantes apostaron por un cambio radical de la Fed.
  • Desde entonces, el par se ha recuperado por encima de la marca de 1,1250.

El EUR / USD ha experimentado algunas turbulencias en las operaciones recientes, cayendo de alrededor de 1,1280 a nuevos mínimos del año hasta la fecha en 1,1230, antes de rebotar por encima de 1,1250, donde cotiza a la baja durante el día en alrededor de 0,3%. La fuerte caída de los últimos años fue provocada por el anuncio de la decisión de la Casa Blanca de volver a nombrar al actual presidente de la Fed, Jerome Powell, para un segundo mandato. Lael Brainard, actualmente miembro de la Junta de Gobernadores de la Fed y también ha sido nominado para el cargo de presidente de la Fed, se desempeñará como vicepresidente de la Fed.

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Reacción de Hawkish cuando se cambia el nombre de Powell

La caída del EUR / USD refleja una reacción más amplia del mercado al anuncio de la reelección de Powell. Los rendimientos a 2 años de EE. UU. Aumentaron hasta 6 pb a nuevos máximos desde marzo de 2020 por encima del 0,55% y el rendimiento a 5 años saltó casi 8 pb a su nivel más alto desde febrero de 2020, no muy lejos del 1,30%. Mientras tanto, los futuros de eurodólares de diciembre de 2022 (un indicador de las expectativas del mercado para la tasa de fondos federales) cayeron 10 puntos básicos a un nuevo mínimo del año hasta la fecha de 98,965, luego de cerrar el viernes pasado en 99,065. Eso implica que los mercados pronostican 10 puntos básicos además de las subidas de tipos para fines del próximo año, ahora que Powell ha sido reelegido para un segundo mandato.

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Esto refleja una relajación del “riesgo moderado” presentado por una posible cita con Brainard. Una Fed bajo Brainard debería (según la mayoría de los participantes del mercado) haber tenido una mayor tolerancia para un rebasamiento más prolongado de su objetivo de inflación y poner más énfasis en la recuperación del mercado laboral. También puede reflejar el hecho de que, con su reelección casi asegurada (debería ser aprobado nuevamente como presidente de la Fed en el Senado), Powell ahora puede cambiar las políticas sin temor a perturbar a la Casa Blanca.

EUR / USD contra las cuerdas

Una reconstrucción de las expectativas agresivas de la Fed se suma a la creciente pila de razones para favorecer una mayor caída del EUR / USD. A medida que la pandemia en Europa empeora y Alemania se acerca al cierre (la canciller Angela Merkel pidió restricciones más estrictas el lunes), se espera que la economía de la eurozona se vea afectada en el cuarto trimestre de 2021. Eso agrega nuevas razones para que el BCE se adapte. El banco ya insistía complacientemente en que no reaccionaría a lo que considera un pico transitorio de la inflación y ahora puede utilizar la debilidad económica vinculada al bloqueo / pandemia para justificar aún más esta postura. Algunos piden que el programa PEPP QE se extienda en marzo, dado que la fase de emergencia de la pandemia aún no se considerará terminada (condición al final del programa).

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La siguiente área de soporte clave está en la región de 1.1140-1.1170, un área que será observada de cerca por muchos bajistas. Pero los técnicos señalan que el EUR / USD ahora está muy sobrevendido, con su índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días nuevamente por debajo de 30,00. Se podría considerar una corrección técnica en los próximos días hacia 1.1300, pero en última instancia podría verse como una oportunidad para recargar cortos.

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