• El EUR / USD ha caído por debajo de 1,1250 en las operaciones recientes a medida que se recupera el apetito por el riesgo y los operadores aumentan sus apuestas agresivas en la Fed.
  • Los bajistas considerarán un regreso a mínimos anuales recientes por debajo de 1.1200.

El EUR / USD ha estado bajo presión en las últimas operaciones debido a que el apetito de riesgo del mercado más amplio ha continuado intensificándose. El par cayó por debajo de 1,1250 en operaciones recientes e incluso logró eclipsar momentáneamente los mínimos en el testimonio post-halcón del presidente de la Fed, Jerome Powell, del martes pasado en 1,1235. En los niveles actuales, el EUR / USD cotiza a la baja alrededor del 0,4% en el día, lo que convierte al euro en la divisa del G10 con peor desempeño del día junto con la corona sueca. Los osos probablemente buscarán una nueva prueba de los mínimos anuales recientes por debajo de 1.1200 en las próximas sesiones.

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La mejora del apetito por el riesgo fue el principal impulsor del movimiento bajista del EUR / USD el martes. Los comerciantes y analistas citan los menguantes temores de Omicron y las esperanzas de estímulo de China como la fuente del amplio repunte de la confianza que vio al S&P 500 abrirse un 1,2% y al índice Stoxx 600 hasta casi un 2,0% el martes. Los participantes del mercado parecen estar llegando a la idea de que la variante Omicron causa síntomas más leves que la variante anterior de Covid-19, lo que representa una amenaza menor para las perspectivas económicas.

Por lo tanto, las expectativas de un endurecimiento de la política monetaria de la Fed en 2022 han vuelto en general a los niveles anteriores a Omicron. El rendimiento implícito del eurodólar a tres meses de diciembre de 2022 subió a 1.05% el martes, desde menos del 1.0% al comienzo de la semana y tan bajo como 0.8% a fines de diciembre. Sin la publicación de grandes datos en los EE. UU. O sin un discurso de la Fed (los miembros de la Fed están fuera de poder antes de la reunión de la próxima semana), esta reciente revisión de precios ha sido claramente una función de mejorar el apetito de riesgo más amplio del mercado.

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La divergencia en las políticas del banco central sigue siendo el tema principal que impulsa al EUR / USD a medio plazo. Un nuevo aumento en las cifras de inflación de precios al consumidor (IPC) en los Estados Unidos al final de la semana debería reforzar las expectativas del mercado de que la Fed acuerde acelerar el ritmo de su QE a partir de enero, lo que podría pesar más en el EUR / USD . Sin embargo, cabe destacar las noticias recientes relacionadas con el BCE.

El miembro del BCE de Hawk, Robert Holzmann, señaló recientemente que la inflación probablemente superará el objetivo del 2.0% del banco en 2022, muy por encima del pronóstico actual del banco de inflación del 1.7% el próximo año. El halcón Madis Muller también ha expresado preocupaciones similares. Mientras tanto, dicen fuentes del BCE, las autoridades del banco están cuestionando los compromisos previos al estímulo en curso en medio de una inflación más alta de lo esperado. Con respecto a la QE, algunos políticos se mostrarían reacios a comprometerse más allá del final del segundo trimestre de 2022. Si resulta que el BCE no aumentará la APP para compensar el final del PEPP en marzo del próximo año, ya que parece más y es más probable que apoye al euro frente a los débiles rendimientos del yen y el franco suizo, pero probablemente no frente al dólar, ya que la Fed se mantendrá en gran medida al margen de todos modos, por delante del BCE en términos de normalización monetaria.

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