El precio de Bitcoin (BTC) se ha mantenido por encima de $20 700 durante 4 días, alimentando la esperanza de los alcistas de una nueva etapa a $23 000 o incluso $25 000. Detrás del movimiento alcista hay una disminución de las presiones inflacionarias, confirmada por los precios mayoristas de materias primas de diciembre de 2022 el 18 de enero.

El índice de precios al productor de EE. UU., que mide los precios de la demanda final en cientos de categorías, también cayó un 0,5 por ciento respecto al mes anterior.

La inflación en la zona del euro también alcanzó el 9,2 % interanual en diciembre de 2022, lo que supone la segunda caída consecutiva desde el récord del 10,7 % de octubre. Un invierno más suave de lo esperado redujo el riesgo de escasez de gas y suavizó los precios de la energía, lo que aumentó la esperanza de los analistas de un «aterrizaje suave». Los analistas dicen que el aterrizaje suave evitará una recesión profunda y posiblemente persuadirá a los bancos centrales para que limiten las subidas de tipos de interés.

El vencimiento de las opciones de BTC del 20 de enero de esta semana parece una victoria fácil para los alcistas, ya que un sorprendente repunte de 7 días del 23% por encima de los $21,000 ha dejado sin valor a la mayoría de las apuestas bajistas. El movimiento reciente tiene tenedores (o hodlers) declarando un fondo de mercado y un final potencial para el mercado bajista, pero el mercado de opciones puede tener la respuesta.

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¿Pueden las opciones de Bitcoin ayudar a los toros a obtener $ 20,000?

Puede parecer una realidad lejana en este momento, pero Bitcoin cotizaba por debajo de $ 17,500 hace solo 7 días. Como las opciones semanales vencen el 20 de enero, las apuestas alcistas están a punto de dar sus frutos, mientras que los bajistas verán que sus opciones se vuelven inútiles a medida que la fecha límite se avecina.

La principal esperanza para los bajistas es la posibilidad de que la Reserva Federal de EE. UU. (FED) suba las tasas de interés en 50 puntos básicos en la próxima reunión, pero esto no sucederá hasta el 1 de febrero. Los últimos datos de ventas minoristas de EE. UU. mostraron una disminución del 1,1%. en diciembre el segundo recorte de gastos consecutivo. Las probabilidades son cada vez más favorables para un aumento de la tasa de 25 puntos básicos, lo que indica que los esfuerzos del banco central para frenar la inflación están dando los resultados deseados.

Si los alcistas ganan el 20 de enero, probablemente agregarán presión de compra y alimentarán el nivel de soporte de $20,000.

Los osos de Bitcoin fueron tomados completamente por sorpresa

El interés abierto para el vencimiento de las opciones del 20 de enero es de $ 580 millones, pero la cifra real será más baja ya que los bajistas fueron eliminados después de que Bitcoin rompió $ 20,000. Los alcistas tienen el control total, aunque su pago aumenta a $ 21,000 y más.

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Las opciones de Bitcoin resumen el interés abierto para el 20 de enero. Fuente: Coinglass

La relación call-to-put de 1.18 refleja el desequilibrio entre el interés abierto de compra (call) de $150 millones y las opciones de venta (put) de $125 millones. Si el precio de Bitcoin permanece por encima de $17 000 a las 8:00 a. m. UTC del 13 de enero, estas opciones de venta (put) por valor de menos de $2 millones estarán disponibles. Esta diferencia ocurre porque el derecho a vender Bitcoin a $16 500 o $15 500 no tiene valor si BTC cotiza por encima de ese nivel al vencimiento.

Bitcoin a $ 21,000 le daría a los alcistas una ganancia de $ 220 millones

A continuación se muestran los tres escenarios más probables basados ​​en la acción del precio actual. El número de contratos de opciones disponibles el 20 de enero para instrumentos call (bull) y put (bear) varía según el precio de vencimiento. El desequilibrio a favor de cada lado representa la ganancia teórica:

  • Entre $19,000 y $20,000: 7500 llamadas frente a 1700 opciones de venta. El resultado neto es a favor de los instrumentos call (alcistas) por $110 millones.
  • Entre $20,000 y $21,000: 800 llamadas frente a 8100 opciones de venta. El resultado neto es a favor de los instrumentos call (alcistas) por $165 millones.
  • Entre $21,000 y $22,000: 10.600 llamadas frente a 200 opciones de venta. El resultado neto es a favor de los toros por $220 millones.
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Esta estimación aproximada tiene en cuenta las opciones de compra utilizadas en las apuestas alcistas y las opciones de venta exclusivamente en las operaciones neutrales bajistas. Sin embargo, esta simplificación excesiva ignora estrategias de inversión más complejas.

Por ejemplo, un comerciante puede haber vendido una opción de compra, obteniendo efectivamente una exposición negativa a Bitcoin por encima de un precio determinado, pero desafortunadamente no hay una manera fácil de estimar este efecto.

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Los bajistas de Bitcoin necesitan empujar el precio por debajo de $20,000 el viernes para minimizar la pérdida. Por otro lado, los alcistas pueden duplicar sus ganancias superando los $21,000 el 20 de enero y obtener una ganancia de $220 millones.

El repunte de 7 días a $ 21,300 liquidó $ 1,2 mil millones en contratos de futuros cortos apalancados, por lo que es posible que tengan menos del margen necesario para suprimir el precio de Bitcoin.

Por ahora, los alcistas están bien posicionados para beneficiarse del vencimiento de las opciones semanales de BTC y usar las ganancias para defender el soporte de $20,000.