El precio de Ether (ETH) ha estado luchando para mantener el soporte de $1850 desde el 21 de abril, el mismo nivel que tenía antes del repunte a $2100 que comenzó el 13 de abril. Los inversores tienen motivos para dudar de que haya compradores, dada la corrección del precio del 13,5 % en seis días y los 548 millones de dólares en futuros apalancados liquidados entre el 19 y el 21 de abril.

Primero, el entorno regulatorio parece haberse vuelto más estricto para los intercambios centralizados. Bybit, con sede en Dubai, por ejemplo, ha anunciado que todos los usuarios deben completar una verificación de identidad de Conozca a su cliente (KYC) para completar pedidos y retiros. Antes de la actualización del 8 de mayo, los usuarios que no tenían KYC tenían un límite de retiro mensual de 100 000 USD Tether (USDT).

El intercambio de criptomonedas con sede en Estados Unidos, Gemini, anunció el 21 de abril el próximo lanzamiento de una plataforma de derivados fuera de los Estados Unidos. El entorno regulatorio incierto ha obligado a la compañía a buscar regiones alternativas, aunque solo los clientes en regiones seleccionadas pueden acceder al nuevo servicio. La lista excluye a EE. UU., Canadá y la mayoría de los países europeos excepto Suiza.

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La red Ethereum navega por aguas turbulentas

Dado su uso más débil en aplicaciones descentralizadas (Dapps), es probable que la red Ethereum experimente sus propios problemas. Para empezar, los depósitos totales de contratos inteligentes de Ethereum en términos de ETH cayeron a sus niveles más bajos desde agosto de 2020. Tal análisis ahora excluye los efectos del staking nativo de Ethereum, que recientemente comenzó a permitir retiros.

Los depósitos totales de las aplicaciones de la red Ethereum en ETH. Fuente: DefiLlama

Según datos de DefiLlama, Ethereum Dapps alcanzó los 15,3 millones de ETH en valor total bloqueado (TVL) el 24 de abril. Esto se compara con los 22,0 millones de ETH de hace seis meses, una caída del 30%. En comparación, el TVL de BNB Smart Chain en términos de BNB disminuyó un 20 % y los depósitos MATIC de la red Polygon disminuyeron un 11 %.

Además, el dominio de la red Ethereum de los depósitos de monedas estables alcanzó un mínimo de más de 12 meses del 54 %, frente al 64 % en diciembre de 2022. Por otro lado, la red Tron fue la que más ganó en monedas estables debido a la baja tarifa de transacción. En comparación, la tarifa de transacción promedio en la red Ethereum es de más de $4 a partir de febrero de 2023.

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La participación de mercado de Ethereum por volumen de intercambio descentralizado (DEX) alcanzó un máximo del 75% en la semana que finalizó el 5 de marzo, pero disminuyó constantemente al 44% en la semana que finalizó el 16 de abril.

Volumen semanal de DEX por cadena. Fuente: DefiLlama

Los ganadores en los volúmenes de negociación DEX fueron Arbitrum, un 22,2% más que el 7%, y BNB Smart Chain, un 16,6% más que el 5,1% desde el 5 de marzo. Se puede argumentar que el éxito de la solución de escalado de la red Ethereum refleja necesariamente el optimismo por el precio del Ether, pero esta relación no es tan directa.

Los comerciantes profesionales tienden a ser bajistas

Para saber si los comerciantes profesionales determinan mayores posibilidades de que caiga el precio de ETH, debe analizar los mercados de opciones. Los comerciantes pueden evaluar el sentimiento del mercado midiendo si hay más actividad a través de opciones de compra (call) o opciones de venta (put). En términos generales, las opciones de compra se usan para estrategias alcistas, mientras que las opciones de venta se usan para estrategias bajistas.

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Una relación put/call de 0,70 indica que el interés abierto en la opción de venta va a la zaga de las llamadas más alcistas y, por lo tanto, es alcista. Por el contrario, el indicador de 1,40 favorece las opciones de venta, que pueden considerarse bajistas.

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Relación de volumen de opciones put-call de ETH. Fuente: Laevitas

La relación put-call para el volumen de opciones de Ether aumentó a su nivel más bajo en más de tres meses, lo que indica una demanda excesiva de puts neutrales a bajistas. Actualmente, las opciones de venta defensivas superan en más de cuatro veces a las opciones de compra de neutral a látigo.

A juzgar por el entorno regulatorio incierto en los EE. UU. y el impacto de las redes de la competencia, ya sea que utilicen tecnologías de capa 2 o no, es poco probable que el precio de Ether pueda sostener el soporte de $ 1850. Los comerciantes de derivados reflejan claramente la mayor probabilidad de movimientos de precios negativos.

Este artículo no contiene consejos o recomendaciones de inversión. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo y los lectores deben realizar su propia investigación al tomar una decisión.