El precio de Ether (ETH) se ha mantenido por encima de los $1820 durante las últimas tres semanas, a pesar de enfrentar una corrección del 13,7 % entre el 18 y el 21 de abril. Sin embargo, el análisis de un marco de tiempo más amplio proporciona una visión más constructiva, ya que ETH ganó un 20,8% en tres meses, mientras que el índice bursátil S&P 500 se mantuvo estable. Sin embargo, según los indicadores de opciones y futuros de ETH, las ganancias no han sido suficientes para que los inversores profesionales se sientan optimistas.
El deterioro de las condiciones macroeconómicas condujo a un impulso positivo para las criptomonedas en 2023, incluida la actual crisis bancaria. Según Arthur Hayes, exdirector ejecutivo de la bolsa de criptoderivados BitMEX, si el gobierno se niega a rescatar al First Republic Bank, podría desencadenar una peligrosa reacción en cadena de bancarrota.
Los riesgos de recesión han aumentado después de que la economía estadounidense creciera a una tasa anual modesta de 1,1% en el primer trimestre, muy por debajo del 2% esperado. Mientras tanto, la inflación sigue afectando a la economía, ya que el índice de precios al consumidor subió un 4,2% en el primer trimestre.
Lo que impulsa la tendencia bajista de las ballenas y los creadores de mercado es la disminución del valor total bloqueado (TVL) en la red Ethereum y las tarifas de transacción promedio superiores a $ 4 desde febrero. Según datos de DefiLlama, Ethereum DApps alcanzó los 15,3 millones de ETH en TVL el 24 de abril. Esto se compara con los 22,0 millones de ETH de hace seis meses, una caída del 30%.
La incapacidad de Ether para superar los $ 2,000 también puede reflejar que los comerciantes esperan que la Reserva Federal vuelva a subir las tasas de interés el 3 de mayo. Las tasas de interés más altas hacen que las inversiones de renta fija sean más atractivas, mientras que las empresas y las familias enfrentan costos adicionales para refinanciar sus deudas, lo que crea un entorno bajista para los activos de riesgo, incluido ETH.
Los futuros de Ether muestran una falta de apetito de compra
Los futuros de éter trimestrales son populares entre las ballenas y las mesas de arbitraje. Sin embargo, estos contratos de mes fijo generalmente se negocian con una ligera prima en los mercados al contado, lo que indica que los vendedores están pidiendo más dinero para retrasar la liquidación.
Como resultado, los contratos de futuros en mercados saludables deben negociarse con una prima anual del 5 % al 10 %, una situación conocida como contango, que no es exclusiva de los criptomercados.
Los comerciantes de Ether han sido cautelosos durante las últimas semanas, e incluso con la reciente ruptura por encima de los $2100 el 14 de abril, no ha habido un aumento en la demanda de operaciones apalancadas largas.
Además, la prima de los futuros de Ether se ha deteriorado desde su máximo reciente del 4,7 % el 1 de abril hasta el nivel actual del 1,8 %. Esto sugiere que los compradores están evitando las posiciones largas apalancadas y existe una demanda moderada de posiciones cortas (bajistas) utilizando contratos de futuros.
Los comerciantes de opciones de Ether coquetearon con los osos
Los comerciantes también deben analizar los mercados de opciones para ver si la corrección reciente ha provocado que los inversores se vuelvan más optimistas. Un sesgo delta del 25% es una señal reveladora cuando las mesas de arbitraje y los creadores de mercado están sobrevaluando para protegerse al alza o a la baja.
En resumen, si los comerciantes esperan que el precio de Ether caiga, el indicador de sesgo subirá por encima del 7 % y las fases de entusiasmo tienden a tener un sesgo negativo del 7 %.
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Actualmente, el sesgo de la opción delta del 25 % es neutral entre las opciones de venta defensivas y las opciones de compra de neutral a alcista. Sin embargo, entre el 24 y el 26 de abril, el indicador se mantuvo brevemente por encima del 7 %, ya que los operadores temían que el escenario más probable fuera una fuerte corrección de precios.
Este cambio indica un ligero aumento en la confianza, pero durante las últimas cuatro semanas, el miedo moderado ha sido el sentimiento predominante según el sesgo de opciones del 25%.
Esencialmente, los mercados de opciones y futuros de Ether sugieren que los comerciantes profesionales tienen menos confianza que la semana pasada, pero no son demasiado pesimistas. Por lo tanto, si el precio de ETH supera los $ 2000, sería una sorpresa para la mayoría, pero al mismo tiempo, los indicadores no muestran signos de estrés.
Este artículo no contiene consejos o recomendaciones de inversión. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo y los lectores deben realizar su propia investigación al tomar una decisión.
