Kevin Ryan se hizo muy rico al estar en el lugar correcto en el momento adecuado, incluso en la red de publicidad en línea DoubleClick, a la que se incorporó como el empleado número 12 y, finalmente, dirigió como CEO (luego fue adquirido, dos veces), así como co- fundar muchas empresas, incluida la empresa de software MongoDB, que actualmente está valorada en alrededor de $ 30 mil millones como empresa que cotiza en bolsa. (Ryan todavía posee “al menos la mitad de mis acciones” en la empresa, dice).

El otro día hablamos con Ryan sobre su apuesta más grande y más reciente, que tiene que ver con la tecnología de la salud. Como informamos anteriormente, su firma de inversión Alleycorp está inyectando $ 100 millones de gran parte del capital de Ryan para iniciar y financiar empresas en el espacio, y eso se suma a las aproximadamente 20 apuestas relacionadas que la empresa ya ha hecho. Nos preguntamos cómo se involucró tanto cuando sus proyectos anteriores casi no tenían nada que ver con eso. Puede escuchar esa conversación aquí o ver extractos a continuación.

TC: Para alguien a quien no le importa, su enfoque extremo en la tecnología de la salud es sorprendente. ¿Qué despertó su interés inicial?

KR: Una de las cosas que siempre hago desde la perspectiva de Alleycorp es pensar en qué tendencias de 5 a 10 años queremos apostar. Algunas áreas pueden estar superpobladas y crees que no hay oportunidad allí, todo ya está hecho. Y a veces piensas que hay una gran oportunidad. Y así, durante dos o tres años, sentí que en Nueva York y en la atención médica en general, había grandes oportunidades porque hay muchos aspectos del sistema de atención médica que simplemente no funcionan, simplemente no son buenos. Es increíblemente caro, los registros electrónicos no son geniales, es súper ineficiente. La mayoría de nosotros estamos muy frustrados con todo este sistema de salud, lo que significa una oportunidad.

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TC: Aquí supervisa principalmente su propio capital. ¿Por qué no invertir miles de millones de dólares en capital externo, que en este mercado actual, como empresario e inversionista exitoso, posiblemente podría hacer?

KR: En parte porque el área del ecosistema en la que me encanta jugar y en la que me siento más cómodo y que mejor conozco es la etapa inicial. Entonces, ¿quiero invertir en una empresa que vale $ 3 mil millones y espero que crezca a $ 10 mil millones? Realmente no es donde juego. Quiero estar en la etapa inicial, donde es más riesgoso y solo requiere menos capital. Por cierto, no estamos limitados en capital, de lo contrario no estaríamos lanzando todas estas otras cosas. [including incubating a number companies inside Alleycorp like Nomad Health, which raised a $63 million round earlier this year, and Pearl Health, which closed an $18 million round in September].

Cuando comenzamos un nuevo negocio, se necesitan entre $ 1.5 y $ 2 millones para invertir para comenzar un negocio, y luego recaudamos fondos [from] afuera y si necesitamos recaudar mucho dinero, recaudamos mucho dinero y seguimos invirtiendo, tratamos de limitar nuestra inversión en un negocio en alrededor de $ 10 millones. Pero no, hay muchas oportunidades. Y ahí es donde quiero jugar.

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TC: ¿Y este modelo incluso funciona en un mundo donde ahora estamos viendo rondas de $ 100 millones?

KR: El cambio de entorno solo nos ayuda. Por ejemplo, Pearl Health. Hemos invertido 1,5 millones de dólares en esta empresa y estamos comenzando con una participación de capital significativa. Depende de la empresa, pero probablemente tengamos entre nuestros socios entre un 30% y un 60% porque el equipo directivo tiene muchos de ellos y en ocasiones también tenemos cofundadores, por lo que este es un puesto importante.

Luego, una empresa como Andreessen Horowitz presenta una gran valoración, un gran paso adelante, y ponemos $ 3 o 4 millones adicionales en esa ronda, pero podemos elegir quién ingresa. Y, por cierto, si hay una ronda que llega a, no sé, $ 400 millones, en ese momento probablemente dejemos de invertir. Esto es lo que está sucediendo con los fondos semilla. Vendrá más dinero, estaremos diluidos y está bien. Nuestro dinero es más eficiente cuando pensamos que podemos ganar 10 veces nuestro dinero.

TC: Entonces no está interesado en participar en las etapas posteriores.

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KR: No. A veces he invertido. Acabamos de invertir mucho dinero en Nomad, y Nomad está valorado en alrededor de 250 millones de dólares. Pero creo que es un negocio de $ 2 mil millones que se puede iniciar, así que todavía me siento bien [our bigger investment], pero esta es probablemente la última ronda en la que invertiremos. Hay otras personas que juegan el papel de poner dinero y piensan que van a obtener un rendimiento de 2x o 3x sobre lo que es fantástico para su fondo. Son mucho más tarde; solo estarán en [a company] por cinco años. Queremos invertir nuestro dinero, estar allí nueve años y ganar 100 veces nuestro dinero,

TC: Muchos de sus contemporáneos están comenzando a dejar la industria del capital de riesgo, o al menos su negocio. Me preguntaba cómo pensaba sobre esto. ¿Tiene un brazo derecho en Alleycorp? ¿Qué pasa cuando decides dar un paso atrás?

KR: Primero, no creo que vaya a suceder pronto. Pero sabes que es Brenton [Fargnoli], la gestión del esfuerzo sanitario; es Wendy [Tsu] que se encuentra en el espacio no sanitario. Y luego, supongo que tendremos dos o tres socios más en un año y yo seré efectivamente el socio gerente de la firma. Pero estoy bien por otros 10 años.

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