• El XAU / EUR cayó por debajo de su 21DMA a 1.586 € el martes, ya que los rendimientos reales de la eurozona se recuperaron.
  • El comentario agresivo del BCE fue el catalizador del aumento de los rendimientos, después de que los mercados reaccionaran de forma agresiva a la reelección de Powell el lunes.

Los precios del oro al contado denominados en euros (XAU / EUR) cayeron por debajo de su promedio móvil de 21 días a 1.586 euros el martes, con lo que las pérdidas de la semana superaron los 50 euros. Los precios al contado también cayeron por debajo de un área de soporte clave en forma del máximo del 5 de enero de 2021 en 1.591 euros. La siguiente área clave de soporte a la que probablemente se dirijan los bajistas son los máximos de finales de mayo / principios de junio en el rango de $ 1,560.

La caída del oro al contado denominada en euros esta semana se desencadenó inicialmente después de la noticia en los Estados Unidos de que Jerome Powell sería reelegido como presidente de la Fed, lo que provocó un aumento de los rendimientos reales de los mercados desarrollados. La reacción dura a la noticia reflejó el resultado de las apuestas de que el relativamente conciliador Lael Brainard sería nombrado presidente de la Fed.

LEER  Se burlan de la confirmación del banderín alcista por encima de $ 9.74

De cualquier manera, la noticia hizo subir los rendimientos reales de la eurozona, pero el movimiento continuó el martes luego de comentarios más beligerantes de lo esperado de la influyente miembro del BCE Isabel Schnabel. Advirtió que la inflación en la eurozona sería más alta de lo que se pensaba anteriormente en 2022 y podría mantenerse por encima del objetivo a mediano plazo del BCE. Esto respalda el caso de poner fin al PEPP en marzo a pesar de la ola actual de Covid-19, agregó. Según ING, los comentarios de Schnabel “indican cómo el BCE intentará unirse con cautela a la senda de salida” de una política monetaria ultra acomodaticia. Así, el banco espera que “el BCE ponga fin al PEPP en marzo de 2022, introduzca un nuevo tercer programa de compra puente y se traslade gradualmente a APP como único programa de compra de activos”.

Los rendimientos (reales) ligados a la inflación a 5 años de Alemania cayeron del -2,40% al -2,30% el lunes y continuaron subiendo hasta alrededor del -2,25% el martes. Mientras tanto, los rendimientos alemanes vinculados a la inflación a 10 años, que subieron por encima de los 7 puntos básicos el lunes hasta el -2,0%, subieron otros 10 puntos básicos el martes para superar el -1,90%. Los rendimientos reales más altos pesan sobre los precios del oro porque significa que el costo de oportunidad de tener oro improductivo ha aumentado.

LEER  U Mich en febrero pasado sentimiento del consumidor 76,8 vs 76,5 esperado

Si el reciente repunte de los rendimientos reales de la eurozona marca el inicio de una subida más prolongada a medida que el BCE comienza a reducir lentamente sus medidas de estímulo en 2022, esto pesaría sobre el XAU / EUR a medio plazo. Los precios al contado probablemente volverían a caer en el rango de 1400-1550 € que persistió durante la mayor parte de 2021.

¡Haz clic para puntuar esta entrada!
(Votos: Promedio: )