El precio de Bitcoin (BTC) tuvo una reacción mixta el 9 de diciembre después de que el informe de noviembre sobre los precios al productor en los Estados Unidos mostrara un aumento del 7,4 % desde 2021. Los datos sugirieron que el gasto mayorista siguió aumentando y que la inflación podría durar más que los inversores anteriormente. creía. Los precios del petróleo también siguen siendo un foco de atención para los inversores, con el crudo WTI alcanzando un nuevo mínimo anual de 71,10 dólares el 8 de diciembre.

El índice del dólar estadounidense (DXY), una medida de la fortaleza del billete verde frente a una cesta de las principales monedas extranjeras, se mantuvo en el nivel de 104,50, pero el índice cotizaba en 104,10, un mínimo de cinco meses el 4 de diciembre. Esto indica poca confianza en la capacidad de la Reserva Federal de EE. UU. para contener la inflación sin desencadenar una recesión significativa.

El comerciante gutsareon señaló que la actividad volátil provocó la liquidación de posiciones largas y cortas apalancadas, pero fue seguida por un volcado condicional fallido por debajo de $ 17,050.

Según el análisis, el estancamiento de la tasa de interés abierta en los contratos de futuros indica baja confianza por parte de los bajistas.

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La incertidumbre regulatoria puede haber jugado un papel clave en la limitación del aumento de Bitcoin. El 8 de diciembre, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) emitió nuevas pautas según las cuales las empresas que cotizan en bolsa pueden revelar su exposición a los criptoactivos.

La División de Finanzas Corporativas de la SEC dijo que la reciente crisis en la industria de los criptoactivos ha «causado una interrupción generalizada» y que las empresas estadounidenses pueden tener obligaciones de divulgación en virtud de las leyes federales de valores para revelar si estos eventos pueden afectar su negocio.

Echemos un vistazo a los indicadores de derivados para comprender mejor cómo se posicionan los comerciantes profesionales en las condiciones actuales del mercado.

Los márgenes de Bitcoin se enfrentan a un aumento drástico

Los mercados de margen brindan información sobre cómo se posicionan los comerciantes profesionales porque permiten a los inversores tomar prestadas criptomonedas para aumentar sus posiciones.

Por ejemplo, uno puede aumentar la exposición tomando prestadas monedas estables para comprar Bitcoin. Por otro lado, los prestatarios de Bitcoin solo pueden vender en corto la criptomoneda, ya que están apostando a que su precio caerá. A diferencia de los contratos de futuros, el equilibrio entre las posiciones de margen largas y cortas no siempre se iguala.

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Relación de crédito de margen de OKX stablecoin/BTC. Fuente: OKX

El gráfico anterior muestra que la relación de margen de los comerciantes de OKX aumentó del 4 al 9 de diciembre, lo que indica que los comerciantes profesionales aumentaron las posiciones largas apalancadas incluso después de múltiples intentos fallidos de superar la resistencia de $ 17,300.

Actualmente en 35, el indicador favorece las tenencias de monedas estables por un amplio margen e indica que las empresas cortas no confían en construir posiciones bajistas apalancadas.

Los comerciantes de opciones siguen siendo reacios al riesgo

Los comerciantes deben analizar los mercados de opciones para comprender si Bitcoin eventualmente sucumbirá al flujo de noticias bajistas. Un sesgo delta del 25% es una señal reveladora cuando las mesas de arbitraje y los creadores de mercado están sobrevaluando para protegerse al alza o a la baja.

El indicador compara opciones de compra (call) y venta (put) similares y se volverá positivo cuando prevalezca el miedo porque la prima de protección para las opciones de venta es más alta que las opciones de compra riesgosas.

En resumen, el indicador de sesgo se moverá por encima del 10% si los comerciantes temen una caída en el precio de Bitcoin. Por otro lado, la agitación generalizada refleja un sesgo negativo del 10%.

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Opciones de 60 días de Bitcoin 25% Delta Warp: Fuente: Laevitas

Como se muestra arriba, la desviación delta del 25% mejoró entre el 4 y el 9 de diciembre, lo que indica que los comerciantes de opciones han reducido su apetito por el riesgo de volcados de precios inesperados. Sin embargo, en un 15% ahora, el sesgo delta indica que los inversores siguen temerosos ya que los creadores de mercado están menos involucrados en ofrecer protección contra caídas.

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Por un lado, la falta de un aumento en el interés abierto cuando Bitcoin probó el mínimo intradiario el 9 de diciembre parece alentador. Sin embargo, el uso excesivo del margen indica que los compradores pueden verse obligados a reducir sus posiciones durante movimientos a la baja inesperados.

Cuanto más tarde Bitcoin en volver a $ 18,000, más riesgoso se vuelve para el apalancamiento de margen largo. Los mercados tradicionales continúan desempeñando un papel importante en la determinación de la tendencia, por lo que no se puede descartar una posible nueva prueba a $ 16,000.