• La renta variable estadounidense en general se apreció, aliviada de que la inflación estadounidense aún no haya sorprendido al alza.
  • El S&P 500 ganó alrededor de 0.5% y está de regreso alrededor de 4690.

Las acciones estadounidenses se han apreciado en todos los ámbitos, aliviadas de que el informe de inflación de precios al consumidor (IPC) de noviembre en Estados Unidos aún no haya sorprendido al alza. El S&P 500 ganó un 0,5% para recuperarse desde los 4.667,40 del jueves hasta cerca de los 4690. El Nasdaq 100 subió un 0,7% y el Dow Jones subió un 0,25%. El VIX cayó más de 2.0 puntos a menos de 19.50.

Como referencia, el IPC global se situó en el 6,8%, en línea con las expectativas. Algunos esperaban una sorpresa alcista luego de los comentarios del presidente de Estados Unidos, Joe Biden, que pareció restar importancia a los temores de inflación, que los participantes del mercado vieron como una indicación de que la cifra del viernes sería más alta de lo esperado. Tenga en cuenta que Biden puede ver publicaciones de datos importantes un día antes. Sin embargo, la tasa de inflación general alcanzó su nivel más alto en casi cuatro décadas.

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Según Jai Malhi de JPM, “se esperaba ampliamente el aumento de la inflación estadounidense de hoy, pero confirma que las presiones sobre los precios continúan intensificándose pero también extendiéndose”. “Esta publicación”, continuó, “no disuadirá (a la Fed) de acelerar el proceso (de reducción), permitiendo que el banco central suba las tasas a principios del próximo año si es necesario”. Una encuesta reciente realizada por Reuters mostró que la expectativa promedio de los participantes de la encuesta era que la Fed comenzara a subir las tasas en el tercer trimestre de 2022, seguido de una segunda subida en el cuarto trimestre. La mayoría dijo que el riesgo era que las subidas se produjeran más temprano que tarde.

Dado un cambio reciente en el lenguaje de la Fed que han señalado algunos analistas, apostar por una primera subida en el tercer trimestre podría ser demasiado moderado. En lugar de seguir haciendo hincapié en que una subida de tipos de interés demasiado pronto era una amenaza para la recuperación del mercado laboral estadounidense, la Fed recurrió a la inflación como una amenaza para la recuperación en los Estados Unidos.

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Según numerosos indicadores, algunos analistas dicen que el mercado laboral de EE. UU. Ya ha regresado aproximadamente al pleno empleo: solo esta semana, las solicitudes de empleo semanales iniciales cayeron a su nivel más bajo desde 1969 a 184,000 y los datos de JOTL mostraron que el número de puestos vacantes en octubre disminuyó. por encima de 11M de nuevo. La Fed ahora puede ver la contención de la inflación como una forma de proteger las recientes ganancias del mercado laboral. Si la Fed sorprende en 2022, podría dificultar las cosas para las acciones sensibles al crecimiento / al tiempo (como las grandes tecnologías), ya que los rendimientos aumentan.

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