El USD ha perdido terreno frente a todas las demás monedas del G10, excepto el JPY, desde principios de mes. Los economistas de Rabobank consideran que el movimiento es de naturaleza correctiva dado el reciente aumento de las posiciones largas en USD. Esta próxima ronda de reuniones de política del banco central del G10 será crucial para aportar más claridad a las perspectivas de las monedas del G10.

La próxima ronda de reuniones del banco central será crucial para aportar más claridad

“Vemos el tono actual más suave del USD como un correctivo. Los datos de la CFTC muestran que los especuladores agregaron a sus posiciones largas en el índice USD por octava semana consecutiva la semana pasada y que estas posiciones permanecen en sus niveles más altos desde octubre de 2019. Después de un cambio tan brusco en la asignación de posiciones, una cierta disminución o una consolidación no es excepcional y debería permitir a los agentes del mercado recuperar el aliento.

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“Los recientes movimientos de ‘recuperación’ en las tasas del mercado monetario de otros países han contribuido al tono más fuerte de otras monedas del G10 frente al USD. En muchos casos, sin embargo, es probable que los movimientos en el extremo corto de varias curvas sean exagerados. “

“Es probable que una reiteración de las posiciones cautelosas de los bancos centrales como el BCE, BoJ, SNB, RBA y Riksbank liquide los mercados y debería permitir que el USD retroceda un poco”.

“Seguimos convencidos de que las difíciles condiciones para los mercados emergentes provocadas por preocupaciones como el aumento de las tasas en Estados Unidos, la desaceleración del crecimiento chino y el aumento de los precios de la energía siguen siendo un impulso positivo para el dólar”.

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