• El USD / JPY recupera algo de fuerza después de la fuerte caída del miércoles.
  • Después de rebotar a 114,00, los sólidos datos de EE. UU., El apetito por el riesgo y las noticias de estímulo en Japón respaldan el caso de un USD / JPY más alto.

Después de registrar su mayor caída en un solo día (%) desde agosto el miércoles, el USD / JPY se negocia con un poco más de firmeza el jueves. El USD / JPY alcanzó sus niveles más altos desde principios de 2017, justo por debajo del nivel de 115,00 al comienzo de la sesión del miércoles, pero luego se revirtió bruscamente para finalizar la sesión justo por encima de 114,00, una disminución del 0,64%. Después de continuar coqueteando con el nivel de 114,00 durante la sesión de Asia-Pacífico del jueves, el par se ha recuperado ligeramente desde entonces. Ahora cotiza alrededor de 114,40, subiendo un 0,3% en el día, y los alcistas están considerando una prueba del nivel de 114,50.

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El principal impulsor de la caída del miércoles fue la caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses; Estados Unidos a 10 años cayó de un máximo de tres semanas del 1,65% a menos del 1,60%. El plazo de 10 años se cotiza sin cambios al comienzo de la sesión de negociación de EE. UU., Por lo que no proporciona mucho impulso al tipo de cambio USD / JPY. Es probable que la razón del repunte sea la compra a la baja, que ha sido una estrategia rentable para los operadores de USD / JPY en 2021.

Los desarrollos fundamentales también parecen respaldar el argumento de que el USD / JPY continuará recuperando el terreno perdido el miércoles. Los datos económicos de EE. UU. Publicados el jueves fueron optimistas, con las primeras solicitudes semanales de desempleo cayendo a un nuevo mínimo posterior a la pandemia de 269 mil y la encuesta de fabricación de la Fed de Filadelfia mostró una mejora en las condiciones comerciales a principios de noviembre.

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Los informes de Japón anoche, mientras tanto, mostraron que el gobierno japonés había decidido un programa de gasto presupuestario de JPY 55T mucho más grande de lo esperado, que sería el más grande de su tipo. Los analistas señalan que el estímulo fiscal en Japón tiende a impulsar las acciones, pero tiene un impacto limitado en los rendimientos de los bonos del gobierno japonés, gracias a la política de control de la curva de rendimiento del BoJ. Los analistas dicen que las acciones japonesas más sólidas aumentan los requisitos de cobertura, impulsando las salidas (y vendiendo JPY).

En otros lugares, el apetito por el riesgo es fuerte, ya que las acciones estadounidenses han vuelto a una distancia sorprendente de los máximos históricos, lo que socava la demanda del yen como refugio seguro. En términos más generales, es probable que el principal impulsor del par sigan siendo los diferenciales de tipos entre Estados Unidos y Japón. En una nota publicada a principios de esta semana, Danske Bank dijo que “sigue esperando dos subidas de tipos de la Fed en 2022 (septiembre y diciembre), pero también ve riesgos al alza para este pronóstico, con subidas de tipos potencialmente más tempranas y mayores de lo que anticipamos. 2022 y 2023 ”. En consecuencia, piense que“ se espera que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. A 10 años alcancen el 2% en los próximos 6 a 12 meses ”.

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