El Banco de Canadá celebrará su reunión de política monetaria la próxima semana. Los analistas de Capital Economics no esperaban ningún cambio y ven una declaración que probablemente sea similar en la reunión de abril. Señalan que el banco central podría señalar una nueva reducción en el programa de compra de activos en julio.

Citas clave:

“La inflación superó el límite superior del rango objetivo del Banco de Canadá en abril, pero, dado que se espera que el crecimiento del PIB en el segundo trimestre sea más débil de lo esperado y el gobernador Tiff Macklem preocupado por la fortaleza del dólar canadiense, es poco probable que el banco presente una declaración de política o reducir sus compras de activos nuevamente la próxima semana.

« Le point clé, pour l’instant, est que la position par défaut de la Banque est que la hausse de l’inflation est temporaire et, même si elle est erronée, il n’y aura pas suffisamment de preuves pour le confirmer avant el fin de año. Incluso el mercado inmobiliario en auge parece poco probable que sea una gran preocupación para el Banco en este momento, dado que las pruebas de estrés hipotecario acaban de intensificarse. “

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“Por lo tanto, es poco probable que el Banco cambie su política o diga algo nuevo la próxima semana, excepto quizás por una pista más explícita sobre la próxima vez que pretenda reducir el ritmo de sus compras de activos”.

“Una cosa que se está volviendo cada vez más clara es que cuando el Banco comience a subir tendrá que adoptar un enfoque extremadamente cauteloso. Los datos del primer trimestre mostraron que la inversión residencial ahora representa una tasa extraordinariamente alta del 10,3% del PIB. Dado que este sector es particularmente sensible a los cambios en las tasas de interés, incluso un endurecimiento gradual de las políticas corre el riesgo de desencadenar la próxima desaceleración. “