Se espera que disminuya el apoyo al sector externo de la India, del que India ha disfrutado durante los últimos dos años. Se espera que el déficit comercial récord de 43.700 millones de dólares entre abril y mayo, combinado con el aumento de los precios del petróleo y de las materias primas, lleve a la cuenta corriente de India a un profundo déficit en los próximos trimestres.

Saldo de la cuenta corriente para el año fiscal 2022, que se espera que se publique a finales de mes. El déficit actual de la calificadora India Ratings se estima en un máximo de tres años del 1,38% del 0,9% del PIB en 2021, ya que la demanda aumentó debido a la recuperación económica y los precios mundiales comenzaron a subir, ejerciendo presión sobre la importación. Pero los economistas esperan que el déficit de cuenta corriente de 2023 crezca a casi el doble de la tasa de entre 3 y 3,5 por ciento del PIB.

Simplemente no es petróleo, pero la importación de otros bienes y materias primas se suma a los riesgos actuales este año, que ya están exacerbados por la guerra entre Rusia y Ucrania. «Aunque la vulnerabilidad a los precios más altos del petróleo ha disminuido a lo largo de los años, el aumento simultáneo de los precios del carbón, el gas natural, el aceite comestible y el oro pesará sobre el déficit comercial», dijo Rahul Bagjoria, economista jefe de India en Barclays Capital.

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Las exportaciones para el primer trimestre de 2022-23 se estiman en $ 112,5 mil millones, mientras que las importaciones se fijan en $ 182,9 mil millones según las calificaciones de India. Esto condujo a un déficit comercial de $ 70,4 mil millones para el trimestre abril-junio de 2022-23, casi un 70 por ciento más que el déficit comercial de $ 41,7 mil millones en el mismo período del 22º año fiscal.

Además del crudo, India también depende de las importaciones de otros recursos energéticos como el carbón, cuyos precios también están subiendo. «Dados los precios y los volúmenes de las importaciones de carbón que aumentarán este año, esperamos un peso adicional del 0,3% del PIB de las mayores importaciones de carbón», dijo Aurodiy Nandi, economista indio de Nomura. «Esto agrega riesgos a elevar nuestro pronóstico de déficit de cuenta corriente de 3,5% del PIB en el año fiscal 23, en comparación con 1,4% en el año fiscal 22».

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Se espera que el sector externo enfrente una incertidumbre significativa debido a los conflictos geopolíticos, las interrupciones resultantes de la cadena de suministro y el aumento de los precios mundiales de las materias primas, la rápida normalización de la política monetaria en los mercados desarrollados y las restricciones periódicas provocadas por Covid en economías clave. «Si bien una relajación gradual de las restricciones en China debería aliviar algunas de las interrupciones logísticas causadas por las presiones de los precios, la mejora de la demanda podría limitar los ajustes de precios significativos», dijo Upasna Bharadwaj, economista jefe de China.

“Mantenemos nuestra estimación de CAD/PIB para 2023 en 3% en comparación con 1,5% en 2022. Como resultado, también esperamos que el DB pase a un gran déficit dada la ampliación significativa del déficit comercial y menores flujos de capital neto debido a las preferencias de asilo en un contexto de tensiones geopolíticas y un rápido ritmo de normalización de la política monetaria’.

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Pero el Banco de la Reserva parece confiar en que hará frente al mayor déficit sin mayores interrupciones. «El optimismo sobre las exportaciones de bienes y servicios y las remesas debería ayudar a mantener el déficit de cuenta corriente en un nivel sostenible, que puede financiarse con flujos de capital normales», dijo el gobernador del RBI, Shaktikanta Das, en un comunicado el miércoles. «A partir del 3 de junio de 2022, las reservas de divisas de la India estaban en el orden de los 601.100 millones de dólares, lo que se complementa aún más con un fuerte nivel de activos netos a plazo de RBI.

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