China se convierte una superpotencia en la industria tecnológica. Según Straits Times, China es el único lugar del mundo donde se necesitan menos de seis años para que una startup se convierta en unicornio: se necesitan siete años en los Estados Unidos, ocho años en el Reino Unido y 11 años en Alemania. A pesar de las tensiones geopolíticas y las recientes enmiendas de CFIUS, es difícil ignorar a China.

Cuando me incorporé a Runa Capital hace casi un año, mi trabajo consistía en ayudar a las empresas de nuestra cartera a entrar en el mercado chino, encontrar los socios adecuados y recaudar fondos de inversores chinos. Y casi en cada llamada con nuestras nuevas empresas, colegas de Runa u otros VC globales, escuché: ¿es una buena idea traer un VC chino? ¿Es aceptable invertir conjuntamente con inversores chinos? Me sorprendió saber que hay poca investigación que responda a esta pregunta, ya que hay una falta de información adecuada en inglés sobre las inversiones chinas.

El acceso al mercado chino parece ser una razón obvia para invitar fondos chinos a participar, pero solo alrededor del 20% de las nuevas empresas financiadas por China occidental tienen operaciones en China.

Entonces, como especialista en mandarín, decidí llenar este vacío realizando un estudio basado en una base de datos de capital de riesgo chino ITjuzi (la versión china de Crunchbase) utilizando nuestros poderosos recursos de ciencia de datos, desarrollado por Danil Okhlopkov.

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A continuación, intentaré responder las siguientes preguntas utilizando estadísticas y un enfoque caso por caso:

  • ¿Cuánto invierten los fondos chinos en el exterior?
  • ¿Cuál es la tendencia actual?
  • ¿Pueden los inversores chinos aportar valor a las nuevas empresas occidentales?
  • ¿Quiénes son los inversores chinos más activos en el extranjero?
  • ¿Dónde pueden agregar más valor los fondos chinos?
  • ¿Qué valor pueden aportar los inversores chinos?
  • ¿Cuándo es mejor invitar a un inversor chino?

Los inversores chinos están interesados ​​en las nuevas empresas occidentales

Después de estudiar los datos de ITjuzi, estimamos que los fondos chinos invirtieron alrededor de $ 250 mil millones en 2020 (tres veces más que la cifra de Crunchbase). Esta cifra sitúa las inversiones de capital riesgo chinas solo un 30% por debajo de las inversiones de los fondos estadounidenses, pero tres veces la de los fondos británicos, 12,5 veces la de los fondos alemanes.

Comparación del monto de inversiones de diferentes países en 2020, en miles de millones de dólares.  Fuente: Crunchbase, ITjuzi

Higo. 1 – Comparación de inversiones de diferentes países en 2020, miles de millones de dólares. Fuente: Crunchbase, ITjuzi. Créditos de imagen: Denis Kalinin

Sin embargo, solo el 15% de las inversiones en 2020 y el 17% de las inversiones en la primera mitad de 2021 se realizaron en empresas fuera de China, significativamente menos que en 2019.Esto parece deberse al hecho de que durante el COVID, la economía china se restaurado mucho más rápido que el de otros países. , muchos inversores chinos prefirieron redirigir sus flujos de capital al mercado interno.

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Por otro lado, existe un gran potencial para que la inversión extranjera se recupere tan pronto como se vuelvan a abrir las fronteras y la economía mundial comience a recuperarse.

Dinámica de las inversiones chinas.  Mil millones de dólares.  Fuente: Crunchbase, ITjuzi

Higo. 2 – Dinámica de las inversiones chinas. Mil millones de dólares. Fuente: Crunchbase, ITjuzi. Créditos de imagen: Denis Kalinin

También vemos que los inversores chinos ven positivamente a las startups europeas, lo que está vinculado a las tensiones geopolíticas entre Estados Unidos y China, así como al hecho de que el mercado de capital riesgo europeo está madurando.

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