Durante años, se ha rumoreado que varios proyectos de blockchain serán futuros «asesinos de Ethereum», proyectos que destronarán a Ether y usurparán su título como el principal activo digital. Ese día parece haber llegado, aunque parece haber sido un trabajo interno. El Ethereum (stETH) de Lido-stake y otros derivados líquidos de staking están preparados para hacer que Ether (ETH) sea un activo obsoleto.

La transición de la prueba de trabajo (PoW) a la prueba de participación (PoW) permite a los usuarios cotidianos de finanzas descentralizadas (DeFi) beneficiarse de las recompensas previamente reservadas para los mineros simplemente manteniendo stETH u otro derivado de ETH para una apuesta líquida. Esto ha dado paso a una ola de interés en la industria, desde individuos hasta instituciones en finanzas centralizadas (CeFi) y DeFi. El mes pasado, los derivados de participación líquida de ETH recibieron mucha atención, y los titanes de la industria, incluidos Coinbase y Frax, lanzaron derivados de participación líquida de ETH.

Los derivados de participación líquida ofrecen todos los beneficios de ETH regular y, al mismo tiempo, son un activo generador de rendimiento. Esto significa que los titulares pueden exponerse a la acción del precio de ETH y mantener la liquidez mientras obtienen los beneficios del staking. Los monederos que tengan stETH verán que sus tenencias aumentan gradualmente a medida que los ingresos por apuestas se agregan regularmente a la cantidad inicial.

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Si bien la mayoría de las estrategias de participación requieren que los fondos estén bloqueados en un validador, los derivados de participación líquidos permiten a los usuarios mantener la liquidez mientras se benefician de los rendimientos de participación. ETH bloqueado en validadores de participación no está disponible para retiro hasta un momento no especificado en el futuro, posiblemente con la actualización de Shanghái. Aunque stETH todavía se cotiza con un ligero descuento con respecto a ETH, se espera que esta brecha se cierre de forma permanente una vez que se habiliten los retiros. En pocas palabras, los tokens de participación líquida de ETH son simplemente más eficientes en términos de capital que el ETH estándar o las prácticas de participación más tradicionales.

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Desde el punto de vista de un usuario, no hay muchas razones para mantener ETH regular donde la única ventaja potencial sería un aumento de precio cuando pueden tener un derivado de participación líquido que aumentaría sus ganancias futuras a través de los retornos de participación. Los fundadores del proyecto han adoptado una mentalidad similar. Desde DeFi hasta proyectos de tokens no fungibles (NFT), los equipos de Web3 han integrado stETH en sus protocolos, con gigantes como Curve y Aave que facilitan aún más a los usuarios de DeFi la integración de stETH en sus estrategias de inversión.

Para los protocolos de préstamo, stETH ofrece la oportunidad de aumentar la garantía de rendimiento sin tener que tomar decisiones de inversión arriesgadas para mantener contentos a los usuarios. Los proyectos NFT pueden crear un flujo de ingresos a través de sus recibos de monedas en lugar de quedarse con una suma global limitada. Al facilitar que los proyectos Web3 se mantengan a flote y mantengan feliz a su comunidad, los derivados de ETH de participaciones líquidas liberan a los gerentes de proyectos para ir más allá de las preocupaciones monetarias y guiar la innovación real.

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Además de ser mucho más eficientes que el capital, los derivados de participación líquida de ETH ayudan a respaldar la red Ethereum. stETH y otros derivados representan éter que se deposita en un validador de Ethereum para ayudar a garantizar la seguridad de la red.

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La centralización del staking de ETH ha sido una de las principales críticas al modelo de consenso PoS, con Lido representando más del 80 % de la cuota de mercado de los derivados de staking líquidos mientras controla más del 30 % del staking de ETH. Sin embargo, la reciente proliferación de alternativas está a punto de calmar estas preocupaciones a medida que la cuota de mercado se distribuye entre diferentes organizaciones. El intercambio de ETH por derivados líquidos es un medio para que los usuarios mantengan la descentralización mientras llenan sus billeteras.

A medida que los beneficios del staking continúen en los titulares, los derivados líquidos del staking seguramente se convertirán en una parte central incluso de las estrategias DeFi más simples. Coinbase proporciona «cbETH», lo que significa que incluso los inversores minoristas estarán familiarizados con la estrategia. Es probable que veamos un aumento en los protocolos que aceptan derivados líquidos para hacer staking a medida que los usuarios comienzan a acudir en masa a los ingresos esencialmente gratuitos. Pronto, es posible que muchos usuarios de DeFi solo tengan ETH para cubrir sus tarifas de gas.

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La difusión de los derivados de participación líquida ayudará a aumentar la cantidad de ETH depositada en varios sistemas de validación, mejorando la seguridad de la red y proporcionando rentabilidad para brindar beneficios financieros a los seguidores. Los días de ETH parecen contados. Más allá de la asignación de gas nominal, cualquier ETH que no se convierta en un derivado de participación líquido simplemente será dinero que quedará sobre la mesa. El asesino ETH pronosticado durante mucho tiempo parece haber llegado finalmente, aunque parece que solo aumentará la seguridad de Ethereum y las billeteras de sus patrocinadores.

sam capataz es el fundador de Sturdy, un protocolo de préstamos DeFi. Se apasionó por la criptografía en la escuela secundaria antes de estudiar matemáticas e informática en Stanford. Cuando no trabaja con Sturdy, Sam practica Jiu-Jitsu brasileño y anima a los New York Giants.

Este artículo es para fines de información general y no pretende ser ni debe tomarse como asesoramiento legal o de inversión. Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados ​​aquí son únicamente del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.

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