Ether (ETH) subió un 6,3% a $1350 el 13 de diciembre, imitando un intento fallido similar que tuvo lugar el 10 de noviembre. A pesar de alcanzar un máximo de 33 días, las ganancias no fueron suficientes para dar confianza a los operadores, según dos derivados clave.

Índice de precios Ether/USD, 12 horas. Fuente: TradingView

La decepción de los alcistas puede explicarse en parte porque el intercambio de Binance se enfrenta a un valor casi récord de 1.100 millones de dólares en retiros por un lapso de 24 horas. El comportamiento inusual se produce cuando Binance intenta ventilar múltiples controversias sobre su prueba de reservas y solvencia general en cripto Twitter. Según el CEO de Binance, Changpeng Zhao, las publicaciones en las redes sociales no son más que FUD.

Sin embargo, después de eso, las reservas de USD Coin (USDC) de Binance se vaciaron supuesto problemas con el horario de la banca comercial.

El flujo de noticias negativas continuó el 13 de diciembre, cuando la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC, por sus siglas en inglés) presentó cargos contra Sam Bankman-Fried, el ex director ejecutivo de la criptobolsa FTX, ahora en bancarrota. Los nuevos cargos llegan solo un día después de que fuera arrestado por las autoridades de las Bahamas a pedido del gobierno de los EE. UU.

El 13 de diciembre, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de los Estados Unidos (CFTC) también presentó una demanda contra Sam Bankman-Fried, FTX y Alameda Research, alegando violaciones de la Ley de Intercambio de Productos Básicos y exigiendo un juicio.

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Los comerciantes están aliviados de que Ether esté cotizando por encima del nivel de $1300, pero la recuperación fue impulsada principalmente por el índice de precios al consumidor (IPC) de noviembre en 7.1% interanual, que fue ligeramente más suave de lo esperado. Más importante aún, se espera que la Reserva Federal de EE. UU. (FED) decida si eleva las tasas de interés el 14 de diciembre, y los analistas esperan que el tamaño de las alzas de tasas se modere ahora que la inflación parece haber tocado techo.

Por lo tanto, los inversores creen que Ether podría recuperar sus ganancias recientes si los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, adoptan una postura agresiva, un punto destacado por el comerciante CryptoAceBTC:

Echemos un vistazo a los datos de derivados de Ether para ver si la bomba sorpresa ha tenido un impacto positivo en el sentimiento de los inversores.

El repunte a $ 1,300 tuvo un impacto limitado en la confianza

Los minoristas suelen evitar los futuros a tres meses debido a su diferencial de precios con los mercados al contado. Mientras tanto, los comerciantes profesionales prefieren estos instrumentos porque evitan las fluctuaciones de las tasas de interés en un contrato de futuros perpetuo.

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La prima anual de los futuros de dos meses debería negociarse entre +4% y +8% en mercados saludables para cubrir los costos y los riesgos asociados. Cuando los futuros se negocian con un descuento en los mercados al contado regulares, indica una falta de confianza por parte de los compradores apalancados, lo cual es un indicador bajista.

Prima anual para futuros de Ether a 2 meses. Fuente: Laevitas.ch

El gráfico anterior muestra que los comerciantes de derivados permanecen en «modo de miedo», ya que la prima de futuros de Ether está por debajo del 0%, lo que indica una falta de demanda por parte de los compradores apalancados. Sin embargo, tales datos no indican que los comerciantes esperen una acción de precios adversa adicional.

Por esta razón, los comerciantes deben analizar los mercados de opciones de Ether para comprender si los inversores valoran más las posibilidades de un movimiento de precios negativo sorpresa.

Los comerciantes de opciones estaban a punto de volverse neutrales

Un sesgo delta del 25% es una señal reveladora cuando los creadores de mercado y las mesas de arbitraje están sobrevalorando para protegerse al alza o a la baja.

En los mercados bajistas, los inversores en opciones aumentan las probabilidades de que el precio baje, lo que hace que el indicador de asimetría suba por encima del 10 %. Por otro lado, los mercados alcistas tienden a llevar el indicador de distorsión por debajo del -10%, lo que significa que las opciones de venta bajistas se reducen.

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Opciones de 60 días de Ether 25% de sesgo delta: Fuente: Laevitas.ch

El sesgo delta mejoró significativamente entre el 7 y el 11 de diciembre, disminuyendo de un temible 16 % a un precio de opción equilibrado neutral al riesgo del 9,5 %. El movimiento indica que los comerciantes de opciones se sienten más cómodos con los riesgos a la baja. Sin embargo, la situación cambió el 13 de diciembre después de que Ether no logró romper la resistencia de $1350.

Con el delta sesgado de 60 días en 14 %, las ballenas y los creadores de mercado se muestran reacios a ofrecer protección a la baja, lo que parece extraño dado que ETH cotiza a un máximo de 32 días. Tanto los mercados de opciones como los de futuros apuntan a los temores de los operadores profesionales de que la resistencia de $1300 no se mantenga antes de la reunión de la Fed.

Actualmente, las probabilidades están a favor de los bajistas de Ether, ya que la quiebra del intercambio FTX ha aumentado la posibilidad de regulaciones más estrictas y ha creado incomodidad para los inversores en criptomonedas.