• El EUR / GBP está de nuevo por debajo de 0.8550 después de que el par rechazara su 200DMA cerca de 0.8600.
  • La divergencia del banco central podría seguir empujando al par a la baja en los próximos meses.

El EUR / GBP se negoció con un sesgo en gran medida negativo el lunes, subiendo desde los máximos de la primera sesión cerca de 0.8590 hasta los niveles actuales por debajo de la marca de 0.8550. El par no se ha roto dos veces en los últimos dos días por encima de su promedio móvil de 200 días, que se encuentra justo por debajo del nivel de 0.8600. Los técnicos podrían ver esto como una señal bajista, que puede haber exacerbado la presión de venta reciente. Actualmente, el EUR / GBP se cotiza con pérdidas diarias de alrededor del 0,2% y todavía está bien (alrededor del 1,0%) por encima de los niveles del anuncio de política anterior al BoE de la semana pasada en el 0,8460.

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Para recapitular rápidamente, el banco tomó a los especuladores con la guardia baja, ya que optó por no optar por una subida de tipos de 15 puntos básicos ampliamente esperada y pareció más moderado de lo esperado sobre la inflación y la perspectiva de subidas de tipos a más largo plazo. Pero el BCE también se mostró complaciente la semana pasada, y la presidenta del BCE, Christine Lagarde, hizo retroceder fuertemente los precios del mercado EUR STIR por subidas de tipos a fines de 2022. Desde entonces ha habido más comentarios complacientes. El segundo miembro más importante del BCE, Economista Jefe Philip Lane. Dijo durante el fin de semana y reiteró el lunes sus expectativas de que el aumento actual de la inflación debería ser transitorio y que reaccionar exageradamente a un aumento a corto plazo sería un error de política.

Aunque el desprecio del Banco de Inglaterra por las expectativas de los inversores sin duda ha llevado a la acumulación de primas de riesgo en libras esterlinas, el banco sigue en camino de comenzar el proceso de normalización de la política monetaria mucho antes que el BCE. El gobernador del Banco de Inglaterra, Bailey, volvió a hablar hace unos momentos, reiterando las preocupaciones del banco sobre los efectos de la inflación de segunda ronda. Los especuladores pueden ver los recientes fracasos para romper el DMA 200 como una señal de que la tendencia bajista del EUR / GBP durante casi un año todavía tiene margen de maniobra. Salvo más sorpresas del Banco de Inglaterra, un buen juego de divergencia del banco central a medio plazo podría ser empujar el EUR / GBP hacia abajo desde aquí hasta los mínimos de todo el año alrededor de 0,8400.

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En otros lugares, el Brexit permanece en los titulares y el Reino Unido parece estar listo para activar el Artículo 16, que exacerbará las tensiones con la UE y correrá el riesgo de convertirse en una guerra comercial. Como hizo Brexit en ese momento, esto plantea riesgos al alza para el EUR / GBP. De lo contrario, los únicos eventos notables en la eurozona y el Reino Unido esta semana son la encuesta alemana ZEW en noviembre y un discurso de la presidenta del BCE Christine Lagarde el martes y la estimación preliminar del PIB del Reino Unido el jueves.

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