En una publicación de blog reciente, la leyenda de las criptomonedas y ex director ejecutivo de BitMEX, Arthur Hayes, mencionó que posee importantes bolsas de tokens GMX y LOOKS. Según Hayes, su razón principal para invertir en ambos tokens son los ingresos de su plataforma y el potencial de ambos activos para superar los bonos del Tesoro estándar.

Echemos un vistazo rápido a los datos en cadena y comparemos GMX y LOOKS con la competencia para determinar si la conjetura de Arthur funcionará.

El uso de GMX se enfría después de un noviembre fuerte

La semana previa al 16 de noviembre proporcionó finanzas descentralizadas (DeFi) con una afluencia significativa de tarifas luego del colapso del intercambio centralizado (CEX) provocado por la quiebra de FTX. Los flujos temporalmente altos a DeFi hicieron que GMX superara a Uniswap en tarifas de protocolo.

El 28 de noviembre, GMX ganó alrededor de $1,15 millones en tarifas de negociación diarias, superando los $1,06 millones de Uniswap en tarifas de negociación para el mismo día.

Tarifas GMX y usuarios activos diarios. Fuente: Terminal de fichas

Aunque el uso de GMX puede estar disminuyendo, el token está superando a la industria. El token GMX está solo un 8% por debajo de su máximo histórico después de haber subido un 59% en los últimos 30 días.

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Rendimiento del token GMX. Fuente: Delphi Digital

Dado que Uniswap es el competidor más cercano de GMX, la comparación de los dos protocolos puede mostrar qué usuarios prefieren usar para operar. Aparte del 28 de noviembre, cuando se notó el cambio de tarifa, Uniswap continúa superando a GMX en términos de ingresos por tarifas y usuarios activos diarios. A diferencia de Uniswap, GMX asigna las tarifas de los jugadores a diferentes tokens GMX y GLP.

El pico de 90 días para las tarifas de Uniswap es de $ 5,9 millones, mientras que las altas tarifas diarias de GMX son de solo $ 1,4 millones. La gran diferencia en los cargos máximos puede indicar que GMX ha alcanzado su capacidad en lo que respecta al uso de la plataforma.

Las tarifas que acumula GMX se dividen en un 30 % entre los titulares de tokens GMX y en un 70 % entre los titulares de GLP. La página de inicio actual de GMX cita el APY calculado de los tokens GMX en alrededor del 10 % y para los tokens GLP en un 20 %. Si bien GLP cumpliría el objetivo de Hayes de un rendimiento anual del 20 %, los proveedores de liquidez son susceptibles a pérdidas por deterioro y caídas de precios, lo que dificulta garantizar el éxito frente a una estrategia conservadora de letras del Tesoro.

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Tarifas ganadas por Uniswap y GMX. Fuente: TokenTerminal

El uso de OpenSea continúa dominando LooksRare

LooksRare, que también es el hogar del token LOOKS, también fue mencionado por Hayes debido a las tarifas que gana el protocolo NFT. Hasta la fecha, los mercados de NFT, incluido Coinbase, están luchando por deshacerse del dominio del mercado de OpenSea.

Mientras que OpenSea parece tener un flujo natural de usuarios activos diarios entre 35 000 y 50 000, LooksRare tiene un pequeño rango de 350 a 500 usuarios. Usando esta métrica, OpenSea es 100 veces más grande que LooksRare y la tendencia no parece cambiar en un período de 90 días.

Una diferencia adicional entre los dos protocolos es que OpenSea no tiene un token que emita recompensas mediante el staking y la acuñación inflacionaria. Los lanzamientos de recompensas pueden alcanzar el objetivo del 20% de Hayes, pero también se debe tener en cuenta que LooksRare es conocido por el comercio de lavado. El objetivo principal de estos comerciantes de lavado es ganar más tokens LOOKS, pero esto puede tener el efecto de bajar el precio.

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Usuarios activos diarios de LooksRare y OpenSea. Fuente: TokenTerminal

El agregador UniSwap NFT recientemente anunciado podría ayudar a LooksRare a obtener transacciones más «auténticas», ya que los usuarios pueden comprar LooksRare NFT sin siquiera visitar el sitio.

La distribución de tarifas actual está muy concentrada en OpenSea. Durante los últimos 90 días, OpenSea alcanzó un máximo de $2,5 millones en tarifas diarias, mientras que en el mismo período, LooksRare ganó más de $200 000 en tarifas diarias solo una vez.

Tarifas ganadas por LooksRare y OpenSea. Fuente: TokenTerminal

Investigar los principios básicos del protocolo mencionado por Hayes es un primer paso importante al considerar invertir en DeFi y altcoins. Al observar el entorno competitivo tanto para LooksRare como para GMX, se necesitará mucha más adopción para que ambos protocolos superen a los líderes actuales. Además, el objetivo del 20% que establece Hayes puede resultar exagerado al analizar las emisiones infladas y los precios de los tokens.