Los estrategas de Capital Economics creen que la inflación en los Estados Unidos demostrará ser más persistente de lo que la Fed y los inversores parecen anticipar. No obstante, todavía esperan que el S&P 500 obtenga más ganancias durante los próximos dos años.

Mayor inflación para no descarrilar las acciones estadounidenses

“Aún esperamos que la economía estadounidense experimente un fuerte crecimiento durante los próximos dos años gracias a una combinación de políticas fiscales y monetarias acomodaticias, y que esto respaldará las ganancias corporativas y el apetito general por el riesgo”. De hecho, creemos que a la luz de su nuevo marco, la Fed mantendrá la postura real de su política monetaria flexible durante los próximos años, incluso si la inflación resulta estar más arraigada. “

“Muchas buenas noticias sobre la economía ya parecen verse reflejadas en el nivel actual del S&P 500. Sin embargo, creemos que todavía hay espacio para que las ganancias en algunos sectores que se han visto particularmente afectados por la pandemia sorprendan al alza. . ”

LEER  Reservas de divisas de Singapur (MoM): 398,1 mil millones (mayo) contra 385,7 mil millones

“Si bien creemos que la subida de tipos de los TIPS a 10 años evitará que la valoración de las acciones estadounidenses aumente aún más, dudamos que provoque una caída. Después de todo, todavía esperamos que el rendimiento del TIPS a 10 años se mantenga muy bajo según los estándares históricos. Además, las valoraciones de las acciones a menudo solo han tendido a disminuir cuando los márgenes de beneficio han sido reducidos por una economía tambaleante.

“Si bien nuestra opinión de que la inflación en los Estados Unidos demostrará ser persistente es una de las razones por las que esperamos que las ganancias del S&P 500 durante los próximos años sean débiles, no esperamos que se repitan las ventas masivas observadas durante los últimos años. años.Periodos de fuerte aumento. inflación en los años sesenta y setenta.