Una nota publicada por la Reserva Federal de los Estados Unidos con respecto a una conferencia reciente encontró que la mayoría de las exportaciones creen que la moneda digital del banco central en el dólar de los Estados Unidos (CBDC) no cambiará drásticamente el ecosistema de moneda global.

Los participantes de la conferencia también acordaron que el desarrollo de CBDC fuera de los EE. UU. no amenaza el estado del dólar, pero el desarrollo de las criptomonedas podría cambiar el papel del dólar a nivel mundial, y algunos dijeron que las monedas estables podrían incluso aumentar el papel del dólar estadounidense como una moneda de reserva dominante a nivel mundial.

Las evaluaciones provinieron de panelistas expertos en una conferencia organizada por la Reserva Federal los días 16 y 17 de junio sobre «Las funciones internacionales del dólar estadounidense», resumidas en una nota publicada por la Reserva Federal el 5 de julio. La conferencia se utilizó para obtener aportes de los formuladores de políticas, investigadores y expertos del mercado para comprender los «factores potenciales que podrían cambiar el dominio del dólar estadounidense en el futuro», incluidas las nuevas tecnologías y los sistemas de pago.

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Un panel de discusión se centró en los activos digitales y si las CBDC brindarán beneficios al dólar, lo que llevó a los panelistas a acordar que la tecnología subyacente por sí sola no «provocará cambios drásticos en el ecosistema monetario global».

Los oradores del panel incluyeron a la Directora de la Iniciativa de Moneda Digital en MIT, Neha Narula, Jefa de Investigación en el Banco de Pagos Internacionales, Hyun Song Shin, Estratega Jefe de Inversiones en la firma de gestión de activos Bridgewater, Rebecca Patterson y Directora de Investigación FX en el banco HSBC Paul Mackel .

Los panelistas acordaron que factores como el mercado y la estabilidad política, junto con la profundidad del mercado, son más importantes para las monedas de reserva dominantes como el dólar estadounidense que el desarrollo del dólar digital emitido por la Fed.

El panel también acordó en general que el desarrollo de CBDC por parte de otros países tiende a centrarse más en el mercado minorista nacional de ese país y, por lo tanto, se considera que «no es una amenaza para el estatus internacional del dólar estadounidense».

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La Reserva Federal señaló que la cantidad y el alcance de las CBDC para realizar pagos transfronterizos «todavía es bastante limitado», lo que sugiere que estos sistemas aún no representan una amenaza para el dólar, que representa la mayoría de las transacciones financieras internacionales, según una nota de octubre de 2021

Centrándose en las criptomonedas, los panelistas dijeron que un mayor desarrollo de los activos digitales podría cambiar el papel internacional del dólar, pero la adopción por parte de los inversores institucionales se ha visto sofocada por la falta de un marco regulatorio, dejando el criptomercado actual dominado por inversores especulativos de pequeña escala. .

Otro panel, incluido el asesor de investigación financiera de la Fed, Asani Sarkar, y el profesor de finanzas Jiacai Chen, concluyeron que parte de la demanda de criptomonedas, particularmente bitcoin (BTC), está impulsada por el deseo de evitar los controles de capital domésticos, citando los precios de BTC en el comercio de China. a un precio superior en comparación con otros países.

Sin embargo, la Fed dice que los panelistas no ven a las criptomonedas como una amenaza para el papel global del dólar en el corto plazo. Algunos incluso sugieren en el «mediano plazo» que las criptomonedas podrían fortalecer el papel del dólar si «los nuevos conjuntos de servicios estructurados en torno a estos activos están vinculados al dólar», posiblemente una referencia a las monedas estables, las criptomonedas vinculadas al valor de la moneda fiduciaria ( generalmente USD.)

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El consejo de los panelistas puede ayudar a los miembros de la Reserva Federal a ver las cosas de una manera nueva.

La Junta de Gobernadores de la Reserva Federal dijo anteriormente en junio que las monedas estables que no están suficientemente respaldadas por activos líquidos y estándares regulatorios apropiados «crean riesgos para los inversores y potencialmente para el sistema financiero», posiblemente refiriéndose al colapso de TerraUSD Classic (USTC).

El comentario de la Junta se produjo antes de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijera que la CBDC podría «potencialmente ayudar a respaldar la posición internacional del dólar».

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