- El NZD / USD ha vendido más de 200 pips desde los máximos del jueves por encima de 0,7450.
- Pero el par está encontrando soporte en la zona de 0,7250 en medio de cierta confluencia técnica.
- ING cree que el NZD superará al AUD en el futuro dado un RBNZ menos complaciente.
El viernes ve otra fuerte caída en el NZD / USD. Actualmente, la moneda se cotiza alrededor del 1,6% o casi 120 pips más bajo en el día y se ha derrumbado desde los máximos de Asia-Pacífico en 0,7370 hasta los niveles actuales alrededor de 0,7250. Esto significa que el par se ha revertido más de 200 pips desde los máximos europeos del jueves por encima de la marca de 0,7450.
0.7250 es un área clave de soporte para NZD / USD, de ahí la razón por la que parece encontrar algún soporte aquí en este momento; el área corresponde a máximos desde finales de enero hasta principios / mediados de febrero, así como el promedio móvil de 21 días del par o DMA (que actualmente se encuentra en 0,72408. Un avance en esta región abrirá la puerta a una prueba del nivel de 0,7200, que prácticamente coincide con el 50DMA del par, así como una tendencia alcista que conecta los mínimos del 21 de diciembre de 2020, 28 de enero y 17 de febrero.
Conducir durante el día
La caída del viernes se produce en medio de un dólar estadounidense que está compitiendo contra la mayoría de sus pares del G10, tal vez debido a los flujos de fin de mes, y que en su mayoría está compitiendo contra las Antípodas. Mientras que el NZD / USD ha bajado alrededor del 1.6% en el día, las pérdidas para el AUD / USD están más cerca del 2.0%. Las cifras comerciales de Nueva Zelanda, publicadas al comienzo de la sesión Asia-Pacífico del jueves, fueron ignoradas en gran medida, pero los comentarios conciliatorios del gobernador del RBNZ, quien reiteró que podría ser necesario un mayor estímulo monetario, podrían ayudar al declive del NZD; Sin embargo, dados los cambios recientes en el mandato del RBNZ, la mayoría de los analistas ven esta retórica como más un ladrido que un mordisco, dado que al banco le resultará difícil flexibilizar aún más su política sin crear más presión sobre el banco. Aumento no deseado en los precios de la vivienda (ver debajo).
NZD superará al AUD en el futuro, dice ING
Tras la decisión del gobierno de Nueva Zelanda de cambiar el mandato del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda para tener en cuenta los precios inmobiliarios al establecer la política monetaria, la rentabilidad superior del NZD frente al dólar australiano está abierta debido a la divergencia entre los bancos centrales.
Uno de los principales objetivos políticos del gobierno de Nueva Zelanda ha sido hacer que la vivienda sea mucho más asequible, un objetivo que ha sido aplastado por la respuesta del RBNZ a la pandemia de Covid-19; el RBNZ recortó las tasas al 0,25% y lanzó un programa de QE de 60.000 millones de NZD y la tasa de crecimiento medio anual del precio de la vivienda en el entorno de tasas bajas al 3,5%, su nivel más alto además de ‘una década’.
El RBNZ eligió recientemente endurecer las restricciones de la relación préstamo-valor (LVR) sobre las hipotecas para reducir la demanda de vivienda. Tenga en cuenta que esta política hace que sea más difícil para los ciudadanos neozelandeses de bajos ingresos ascender en la escalera de la vivienda, ya que ahora tienen que ahorrar una cantidad mucho mayor para pagar el depósito de la vivienda, de una manera que frustra el objetivo del gobierno. vivienda más accesible para todos.
A pesar de las restricciones de LVR más estrictas, el cambio en el mandato del banco central excluye efectivamente las tasas negativas, cree ING, antes de señalar que ya era poco probable que se implementaran tasas negativas dada la fortaleza relativa del mercado. La economía de Nueva Zelanda (en relación con otros pares de mercados desarrollados , de todos modos) y el hecho de que el país ha mantenido la pandemia en gran medida contenida.
Además, ING cree que este nuevo mandato presionará al RBNZ para que comience a subir los tipos de interés antes que otros bancos centrales en mercados desarrollados, dado que es probable que la combinación de tipos de interés extremadamente bajos y el fuerte repunte económico esperado en los próximos meses genere precios de la vivienda más al alza. Ahora se tiene en cuenta un ajuste de 25 puntos básicos para 2022 e ING «sospecha que la especulación de una ronda de normalización de políticas aún más temprana o más sustancial continuará acumulándose durante el resto del año».
«Desde una perspectiva cambiaria», concluye el banco, «una mayor posibilidad de ajuste en Nueva Zelanda antes de que otras economías importantes sean un buen augurio para las perspectivas del NZD … (y) seguimos esperando la divergencia en la política monetaria entre Nueva Zelanda y Australia siguen siendo importantes y prefieren el NZD al AUD. «
