“Dado que la economía de la eurozona muestra un notable fortalecimiento del crecimiento en los próximos meses, esperamos que el Banco Central Europeo siga su ejemplo al anunciar una desaceleración en sus compras de bonos a partir del cuarto trimestre de 2021 en su reunión de septiembre”, dicen los analistas de Well Fargo. . . Apuntan al repunte económico más rápido del Reino Unido y el movimiento anterior hacia una política monetaria menos acomodaticia sugiere un mayor riesgo alcista para su objetivo de GBP / USD a mediano plazo de 1.4900 que su objetivo de EUR / USD de 1., 28. En el corto plazo, esperan que la libra tenga un desempeño más fuerte frente al dólar, “aunque el euro puede ponerse al día un poco a largo plazo a medida que se acelera la recuperación económica en la eurozona”.

Citas clave:

“La economía de la zona euro también se está recuperando, pero el repunte de la actividad parece más mesurado. Esto en parte refleja un comienzo más lento por parte de muchos gobiernos de la zona del euro en la vacunación de sus poblaciones contra el COVID. Esto dio lugar a que los bloqueos siguieran vigentes en abril en algunos países de la eurozona y, en algunos casos, se aplicaron otras restricciones más tarde. “

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“El nivel de ventas minoristas de la zona del euro en abril estuvo solo un 0,3% por encima de la media del primer trimestre, en marcado contraste con la ganancia mucho mayor registrada para el Reino Unido. También observamos que el nivel del PIB de la zona del euro en el primer trimestre todavía era del 5,1% por debajo de su pico antes de la pandemia en el cuarto trimestre de 2019 “.

“Si las cosas han mejorado desde entonces para la zona euro, con la recuperación acelerada, este tema de recuperación en la zona euro pero a un ritmo más lento también se refleja en las encuestas de confianza. En particular, el PMI de servicios del Reino Unido llegó a 62,9, un máximo de décadas. El PMI de servicios de la zona del euro en mayo subió pero no tanto a 55,2, el nivel más alto desde junio de 2018 “.

“Las trayectorias divergentes de la política monetaria han dado lugar a perspectivas ligeramente divergentes para la libra esterlina y el euro. A medida que la política monetaria se vuelve menos acomodaticia en el Reino Unido, esperamos que la libra se recupere y los riesgos en torno a nuestras perspectivas están al alza. Con respecto al euro, aunque esperamos una moneda más fuerte, el ritmo de apreciación debería ser más gradual, ya que el BCE puede ser más cauteloso a la hora de reducir las adaptaciones de la política monetaria en un futuro próximo. “

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