Recientemente, el euro ha tenido un rendimiento inferior al de otras monedas del G10, dicen los analistas de MUFG Bank. Advierten que la reunión del Banco Central Europeo (BCE) de la próxima semana podría ser más poderosa de lo esperado.

Citas clave:

“El principal evento de riesgo para el euro en la próxima semana será la última reunión de políticas del BCE. Si bien la próxima reunión de política del BCE se consideró anteriormente como un no evento para los mercados después de que el BCE acaba de anunciar una extensión de compras QEQ más rápidas en su última reunión el 10 de junio, ahora existe un mayor riesgo de que el mercado se mueva más. “

“Sin embargo, existe un riesgo significativo de que el BCE demore el anuncio de estas medidas de política hasta que tenga más datos en septiembre. El nuevo marco político les da una justificación para anunciar la acción política antes si así lo desean. “

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“Esperamos que el BCE mantenga una perspectiva cautelosamente optimista para la recuperación económica en la zona del euro, pero continuamos reconociendo los riesgos a la baja planteados por el diferencial de la variante Delta”.

“Una acción política decisiva por parte del BCE para respaldar el nuevo marco de política podría desencadenar una mayor liquidación del euro la próxima semana a medida que otros bancos centrales importantes (BoE y Fed) se acerquen a las subidas de tipos. No actuar supondría un alivio para el euro.

“Sin embargo, los riesgos para la próxima semana son mayores de que habrá un impacto más duradero en el euro, ya que esta reunión sigue a la revisión de la estrategia de política monetaria actualizada y el presidente del BCE Lagarde ha dejado claro que se realizarán cambios, en menos a las directrices y dependiendo de cuán explícitos los cambios determinarán el impacto. Cualquier shock o sorpresa probablemente implicará un movimiento a la baja del euro “.

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