Según declaraciones conjuntas en Twitter esta semana del CEO de Binance, Changpeng «CZ» Zhao, y del CEO de FTX, Sam «SBF» Bankman-Fried, parece claro que FTX tiene serios problemas de solvencia, tan graves que pocos en el mercado están listos para salvarlo. Como resultado, FTX se acercó a CZ como comprador potencial.
Después de que CZ expusiera los problemas de FTX a principios de semana al anunciar su plan para arrojar $500 millones de su token FTX (FTT) al mercado, las compañías dijeron el 8 de noviembre que habían firmado un acuerdo no vinculante para que Binance comprara FTX. Este es un trato condicional, lo que significa que Binance puede retirarse en cualquier momento sin enfrentar ninguna consecuencia, y personalmente creo que es muy poco probable que la adquisición finalmente se finalice.
Aunque SBF es el sexto donante político individual más grande de los Estados Unidos (dio un total de $39,8 millones al Partido Demócrata el año pasado), vale la pena señalar que el dinero no recibió la licencia de FTX para operar en los Estados Unidos. Ser propietario de FTX no le daría a Binance ningún acceso al mercado más allá del que ya disfruta.
Desde una perspectiva de cuota de mercado y plataforma, FTX no ofrece ningún valor único a Binance (como puede hacerlo una empresa como Twitter). Para todas las unidades de negocio que ofrece FTX, Binance tiene competidores de la misma o incluso mejor calidad, incluidas las plataformas de comercio al contado y de derivados, los productos de participación y el ecosistema de nuevas empresas que construyen sus plataformas. (Esto podría expandirse para incluir a Solana, donde las nuevas empresas financiadas por FTX compiten con las de la cadena BNB de Binance). Binance naturalmente ganará la clientela de FTX en caso de que FTX falle, independientemente de si hacen algún trato.
El acuerdo no vinculante incluye un período de diligencia debida que le da a SBF cierto margen de maniobra para encontrar otros compradores de Wall Street. Pero las posibilidades de que eso suceda parecen cada vez menores con Binance involucrado, ya que los posibles compradores se verán obligados a mantener la empresa a flote a pesar de la presión constante de CZ.
Como parte de la salida de Binance del capital FTX el año pasado, Binance recibió aproximadamente el equivalente a $2.100 millones de dólares en efectivo (BUSD y FTT). Debido a revelaciones recientes que han salido a la luz, hemos decidido liquidar todos los DFT restantes en nuestros libros. 1/4
— CZ Binance (@cz_binance) 6 de noviembre de 2022
La realidad es que FTX ahora está prácticamente muerto. Su token FTT cotiza por debajo de $4, aproximadamente un 80% menos desde el 7 de noviembre, un lapso de solo 24 horas. La marca de la compañía está más allá de la reparación y será extremadamente difícil recuperar la confianza del consumidor.
Como resultado del accidente de FTX, hay varios desarrollos que podemos esperar ver en los próximos meses y años.
- Las bolsas de valores entrarán en una fase de consolidación: Con FTX cerca de la muerte, la posición de liderazgo de Binance se solidifica aún más. Será difícil desafiar el estado de liderazgo de Binance y es probable que muchos intercambios pequeños fracasen debido a la dificultad de ganarse la confianza de los usuarios. Como resultado, el mercado de valores se volverá más «oligopolístico».
- Habrá nuevas oportunidades para el intercambio y los préstamos descentralizados: Después de varios eventos importantes de bancarrota este año, incluidos Terraform Labs, Three Arrows Capital, Celsius Network y Alameda Research, el negocio de préstamos centralizados ha perdido la confianza de la gente. La demanda de «préstamos descentralizados» aumentará, lo que generará oportunidades e innovaciones a largo plazo para las finanzas descentralizadas (DeFi). Esto conducirá a la desaparición de la mayoría de las empresas de préstamos centralizados.
- Se reforzará el reglamento: Los países tendrán regulaciones más completas y detalladas en términos de actos regulatorios, licencias financieras y protección de inversionistas, y se enfocarán en fortalecer la regulación de intercambios centralizados y DeFi, con 2023 como el primer año de regulación.
- Las criptomonedas tendrán más barandillas: La industria se despedirá de la era del crecimiento bárbaro no regulado, y las instituciones de gestión de activos de la industria en su conjunto implementarán un conjunto de estrictos sistemas de control de riesgos y auditorías completas para mantener sus empresas operando dentro de un balance abierto, transparente y saludable. Serán más activos en la búsqueda de licencias de cumplimiento y toda la industria evolucionará en una dirección más favorable.
Con suerte, todo esto conducirá al próximo «verano criptográfico» muy pronto.
Gracie Chen es el director gerente de Bitget, un intercambio de criptomonedas con sede en Singapur. Anteriormente, fue ejecutiva en XRSpace, una empresa de tecnología de realidad virtual, y también trabajó para Phoenix Television, uno de los conglomerados de medios más grandes de China, como presentadora y productora de su canal de tecnología y finanzas. Se graduó de la Universidad Nacional de Singapur y está cursando un MBA en el Instituto de Tecnología de Massachusetts.
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