Los servicios de participación que ofrece el intercambio de criptomonedas Coinbase son «fundamentalmente diferentes» de los que ofrece el intercambio de pares Kraken, que recientemente fue criticado por el regulador de valores de los Estados Unidos, según el asesor general de Coinbase.

Paul Grewal, director legal de Coinbase, hizo los comentarios en respuesta a una pregunta de los accionistas sobre sus servicios de participación durante una sesión de preguntas y respuestas sobre los resultados del cuarto trimestre del intercambio, y señaló:

“Los productos de participación que ofrecemos en Coinbase son fundamentalmente diferentes de los productos de rendimiento que se describieron en la acción de ejecución contra Kraken. Las diferencias importan”.

La primera diferencia que destacó Grewal es que los usuarios de Coinbase conservan la propiedad de sus criptomonedas en todo momento.

En su acuerdo de usuario, actualizado por última vez el 15 de diciembre de 2022, Coinbase establece que simplemente «facilita[s] apostando esos activos en su nombre”, pero no puede reemplazar ningún Ether (ETH) perdido en una reducción, lo que se refiere al mecanismo de la cadena de bloques para castigar el mal comportamiento mediante la reducción de tokens de validación.

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Grewal también sugirió que otra diferencia es que sus clientes tienen «derecho a devolver» y la empresa no puede «simplemente decidir no pagar ninguna devolución».

Señaló el intercambio como una empresa que cotiza en bolsa como otro punto crítico de diferencia que permite a los clientes tener «una visión profunda y transparente de nuestras finanzas».

En comparación, la demanda de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) contra Kraken alega que sus usuarios perdieron el control de sus tokens al ofrecerlos al programa de participación de Kraken, y que a los inversores se les ofrecieron «rendimientos excesivos no relacionados con ninguna realidad económica», ya que Kraken también puede pagar «ningún retorno en absoluto».

Sin embargo, Grewal se hizo eco de los pedidos de claridad regulatoria sobre los servicios de apuestas en los EE. UU., y sugirió que la SEC describa sus expectativas en las demandas judiciales en lugar de a través de regulaciones claras, y señaló:

«Las reglas que aclaran estas distinciones brindarían una claridad muy real, y creemos que el público no debería tener que analizar las apelaciones en un tribunal federal para comprender lo que espera el regulador».

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En un tuit del 13 de febrero, Grewal opinó que las apuestas en sí mismas no son una transacción de valores, utilizando la analogía de recoger naranjas para demostrar su punto.

A raíz de que el presidente de la SEC, Gary Gensler, instó a las empresas a registrar productos con el regulador, Grewal señaló que Coinbase no tiene problemas para registrar productos con la SEC donde sea «apropiado», pero agregó:

«Creo que es justo decir que, en este momento, el camino para el registro de productos y servicios que podrían calificar como valores no está abierto, o al menos está abierto fácil o rápidamente».

Coinbase se enfrenta actualmente a una investigación de la SEC sobre sus productos, similar a la que llevó a Kraken a llegar a un acuerdo con el regulador por 30 millones de dólares y se le prohibió ofrecer servicios de participación a sus clientes estadounidenses.

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Sin embargo, Coinbase tiene la intención de luchar con el CEO y cofundador Brian Armstrong, lo que sugiere que la compañía estaría dispuesta a desafiar al regulador y llevar el asunto a los tribunales.