Investigadores de la Universidad Estatal de Pensilvania analizaron recientemente si las actitudes y la emotividad en torno a las criptomonedas pueden ayudar a predecir los rendimientos. Lo que encontraron puede estar en marcado contraste con los mercados financieros relacionados.
Según el trabajo de investigación del equipo, las redes sociales juegan un papel muy importante en la adopción y los niveles de actividad, mientras que el periodismo de criptomonedas no es un buen predictor del movimiento del mercado:
«Nuestros hallazgos muestran que el sentimiento de las redes sociales predice significativamente los retornos de las criptomonedas, mientras que el sentimiento de los medios de comunicación no lo hace».
Los investigadores utilizaron el procesamiento del lenguaje natural para analizar millones de artículos de noticias financieras y comentarios en las redes sociales y generaron puntajes de opinión sobre 53 temas y métricas de atención para más de 300 criptomonedas.
Luego comparan los resultados de la verdad sobre el terreno durante un período de tiempo determinado con las noticias coincidentes y el sentimiento de las redes sociales.
Quizás lo más interesante de sus hallazgos es su conclusión de que, si bien el sentimiento de las redes sociales es un buen predictor de los retornos de las criptomonedas, el canal de la prima de riesgo no lo es.
El canal de prima de riesgo es una especie de lente a través del cual los consumidores toman decisiones de inversión. Está directamente relacionado con la volatilidad del mercado y de los activos.
Conectado: Elon Musk acusa a Mark Zuckerberg de fraude: Twitter vs. Threads
La criptomoneda a menudo se discute como un activo altamente volátil. En los mercados típicos, dicha volatilidad generalmente da como resultado una prima de riesgo más alta y una menor adopción y actividad.
Tomando el mercado de la vivienda como ejemplo, la investigación muestra que a medida que aumenta la volatilidad del mercado, la confianza del consumidor disminuye y los posibles compradores tienden a ser reacios al riesgo.
La investigación del equipo de Penn State muestra que este no es el caso de las criptomonedas. En su conclusión, el equipo escribe que la exuberancia del mercado está positivamente relacionada con el impulso, pero que «no predice positivamente la volatilidad».
«Esto sugiere», continúa el documento, «que el sentimiento afecta los rendimientos a través de las percepciones de los precios y los impactos de la demanda en lugar de a través del canal de la prima de riesgo».
Los investigadores finalmente concluyeron que esto podría deberse a la gran cantidad de inversores consumidores con grandes billeteras de criptomonedas activas en las redes sociales de criptomonedas. También sugieren que se necesita más investigación sobre la relación entre el sentimiento de las redes sociales y los retornos criptográficos.
