El precio del Ether (ETH) subió un 16% entre el 14 y el 21 de enero, alcanzando un máximo de $1.680 antes de enfrentarse a un rechazo del 5,4%. Curiosamente, el mismo nivel de resistencia condujo a una corrección significativa a fines de agosto de 2022 y nuevamente a principios de noviembre de 2022.

Índice de precios Ether/USD, 2 días. Fuente: TradingView

Por un lado, los operadores se sienten aliviados de que el éter esté cotizando al alza un 35,5 % en lo que va del año, pero las múltiples correcciones que siguieron a las nuevas pruebas de la resistencia de $1680 pueden haber debilitado la confianza de los inversores.

Una avalancha de noticias negativas puede haber frenado el apetito de los inversores por Ether después de que la tambaleante compañía de criptomonedas Digital Currency Group (DCG) enfrentara más problemas legales esta semana. El 23 de enero, un grupo de acreedores de Genesis Capital presentó una demanda alegando violaciones de las leyes federales de valores. Los demandantes alegan además que el prestamista hizo declaraciones falsas y engañosas a través de un esquema para defraudar a los prestamistas potenciales y existentes de activos digitales.

Otra nueva preocupación para los titulares de Ether surgió el 22 de enero después de que una propuesta de «control de temperatura» para implementar el protocolo Uniswap v3 en la cadena BNB recibiera un apoyo abrumador de la comunidad de Uniswap. El 80 % de los titulares de tokens de administración UNI de Uniswap han votado para implementar la versión adicional del protocolo de intercambio descentralizado.

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Por otro lado, los desarrolladores de Ethereum han creado un entorno de prueba para la próxima actualización de la red en Shanghái. Según el desarrollador de Ethereum, Marius Van Der Wijden, la red de prueba parece haber sido creada para evaluar los retiros de apuestas, que actualmente están deshabilitados en la red principal. Se depositaron más de 14,5 millones de ETH (por valor de 23.000 millones de dólares) en el contrato de participación de Ethereum, y las múltiples demoras en la liquidación de retiros fueron objeto de fuertes críticas.

Echemos un vistazo a los datos de derivados de Ether para ver si el rechazo del precio de $ 1,680 ha afectado el sentimiento de los criptoinversionistas.

Los futuros de ETH finalmente están entrando en la zona neutral

Los minoristas suelen evitar los futuros a tres meses debido a su diferencial de precios con los mercados al contado. Mientras tanto, los comerciantes profesionales prefieren estos instrumentos porque evitan las fluctuaciones de las tasas de interés en un contrato de futuros perpetuo.

La prima anual de los futuros a tres meses debería negociarse entre el 4 % y el 8 % en mercados saludables para cubrir los costos y los riesgos asociados. Cuando los futuros se negocian con un descuento en los mercados al contado regulares, indica una falta de confianza de los compradores apalancados y es un indicador bajista.

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Prima anual para futuros de Ether a 3 meses. Fuente: Laevitas.ch

El gráfico anterior muestra que los comerciantes de derivados ya no son bajistas ya que la prima de futuros de Ether ha alcanzado el umbral neutral del mercado del 4%. Entonces, los alcistas pueden celebrar que el indicador se ha movido a una prima moderada, pero eso no significa que los comerciantes esperen un resultado inmediato de la acción positiva del precio.

Por esta razón, los comerciantes deben analizar los mercados de opciones de Ether para comprender cómo las ballenas y los creadores de mercado estiman las posibilidades de futuros movimientos de precios.

Los comerciantes de opciones se sienten cómodos con el riesgo a la baja

Un sesgo delta del 25% es una señal reveladora cuando los creadores de mercado y las mesas de arbitraje están sobrevalorando para protegerse al alza o a la baja.

En los mercados bajistas, los inversores en opciones aumentan las probabilidades de que el precio baje, lo que hace que el indicador de asimetría suba por encima del 10 %. Por otro lado, los mercados alcistas tienden a llevar el indicador de distorsión por debajo del -10%, lo que significa que las opciones de venta bajistas se reducen.

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Opciones de 60 días de Ether 25% de sesgo delta: Fuente: Laevitas.ch

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El sesgo delta se ha estabilizado cerca del 0 % durante la última semana, lo que indica que los comerciantes de opciones de Ether están mostrando un sentimiento neutral. Este es un marcado contraste con respecto a fines de 2022, cuando el índice de sesgo del 25 % rondaba el 18 %, lo que indica una falta de comodidad para asumir riesgos a la baja.

En última instancia, tanto los mercados de opciones como los de futuros indican que los operadores profesionales se están moviendo de un posicionamiento neutral a uno bajista, lo que significa que no hay molestias después del rechazo en $ 1,680 y la corrección posterior.

Por lo tanto, las probabilidades están a favor de los toros de Ether, ya que el flujo de noticias negativas no pudo evitar ganancias del 35,5% en lo que va del año y la demanda de posiciones cortas que utilizan contratos de futuros sigue siendo débil.