Los emisores de monedas estables como Tether (USDT) y Circle han acumulado una parte significativa del mercado de bonos del Tesoro de los Estados Unidos, superando a los principales actores financieros tradicionales.

Varios proveedores de monedas estables tienen colectivamente $ 80 mil millones en deuda del gobierno de EE. UU. a corto plazo a partir de mayo de 2022, según una investigación del banco de inversión JPMorgan, informó The Financial Times el 20 de agosto.

Tether, Circle y otras firmas de monedas estables representan el 2% del mercado total de letras del Tesoro de EE. UU., con una participación mayor de los bonos del Tesoro que la propiedad total del gigante de inversiones de Warren Buffett, Berkshire Hathaway.

Según los datos, los emisores de monedas estables también superaron a los fondos del mercado monetario (MMF, por sus siglas en inglés) extraterritoriales y a los FMM del mercado principal en términos de su proporción de inversiones en letras del Tesoro.

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Composición de un inversor en letras del Tesoro de EE.UU. Fuente: JPMorgan

Considerados activos de bajo riesgo, las letras del Tesoro son instrumentos de deuda que las empresas suelen utilizar como equivalente de efectivo en los balances de las empresas. Tether and Circle, emisores de las monedas estables respaldadas por activos más grandes del mundo, Tether y USD Coin (USDC), se comprometieron a comprar bonos del Tesoro de EE. UU. y reducir la dependencia del papel comercial a principios de este año.

La medida se produjo en medio de la incertidumbre en torno a las monedas estables algorítmicas provocadas por TerraUSD (anteriormente UST), que perdió su paridad con el dólar estadounidense en mayo de 2022.

A diferencia de las monedas estables algorítmicas, que se basan en algoritmos y contratos inteligentes para mantener su respaldo en dólares estadounidenses, las monedas estables respaldadas por activos como USDT y USDC están diseñadas para garantizar una vinculación 1:1 al mantener efectivo y equivalentes de efectivo comunes. Al momento de escribir este artículo, la capitalización de mercado de USDT es de $67,600 millones, mientras que la capitalización de mercado de USDC es de $52,400 millones, según datos de CoinGecko.

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Como se informó anteriormente, USDC ha experimentado un crecimiento significativo en la capitalización de mercado, mientras que el dominio del mercado de Tether ha disminuido desde mayo. «Creemos que uno de los principales impulsores del cambio dramático es la transparencia superior y la calidad de los activos de reserva de USD Coin», dijo JPMorgan.