El gráfico mensual de bitcoin (BTC) es un montón de espadas, y el nivel por debajo de $ 18,000 observado durante el fin de semana fue el precio más bajo observado desde diciembre de 2020. La esperanza actual de los Bulls depende de convertir $ 20,000 en soporte, pero los derivados muestran un una historia completamente diferente, ya que los comerciantes profesionales siguen siendo extremadamente escépticos.

Precio de 12 horas BTC-USD en Kraken. Fuente: TradingView

Es importante recordar que el S&P 500 cayó 11% en junio, e incluso empresas multimillonarias como Netflix, PayPal y Caesars Entertainment ajustaron con pérdidas de 71%, 61% y 57%, respectivamente.

El Comité Federal de Mercado Abierto de EE. UU. elevó su tasa de interés clave en 75 puntos básicos el 15 de junio, y el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, insinuó que se podría esperar un ajuste más agresivo a medida que las autoridades monetarias continúan luchando para frenar la inflación. Sin embargo, los inversores y analistas temen que este movimiento aumente el riesgo de recesión. Según una nota de Bank of America a los clientes emitida el 17 de junio:

«Nuestros peores temores sobre la Fed se han confirmado: están muy por detrás de la curva y ahora están jugando un peligroso juego de ponerse al día.

Además, según los analistas del banco de inversión global JPMorgan Chase, la participación de mercado general récord de los estabilizadores dentro de la criptomoneda «indica condiciones de sobreventa y un aumento significativo para los criptomercados a partir de aquí». Según los analistas, el menor porcentaje de monedas estables en la capitalización total del criptomercado se debe al potencial criptográfico limitado.

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Los criptoinversionistas actualmente enfrentan sentimientos mixtos entre los temores de una recesión y el optimismo sobre el aumento del soporte de $ 20,000, ya que las monedas estables eventualmente podrían fusionarse con bitcoin y otras criptomonedas. Por esta razón, el análisis de los datos derivados es valioso para comprender si los inversores identifican mayores posibilidades de caída.

La prima de futuros de bitcoin se volvió negativa por primera vez en un año

Los minoristas suelen evitar los futuros trimestrales debido a la diferencia de su precio con respecto a los mercados al contado, pero son las herramientas preferidas de los comerciantes profesionales ya que evitan la constante fluctuación de la tasa de financiación de los contratos.

Estos contratos de mes fijo generalmente se negocian con una ligera prima en los mercados al contado porque los inversores requieren más dinero para mantener la liquidación. Esta situación no es exclusiva de los criptomercados. Por lo tanto, los futuros deben negociarse con una prima anual del 5 % al 12 % en mercados saludables.

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Prima anual para futuros de bitcoin a 3 meses. Fuente: Laevitas

Los futuros de Bitcoin no lograron superar el umbral neutral del 5%, mientras que el precio de Bitcoin apoyó firmemente el soporte de $29.000 hasta el 11 de junio. Cada vez que este indicador se desvanece o se vuelve negativo, es una bandera roja alarmante que indica que la situación se conoce como al revés.

Para descartar externalidades específicas del instrumento de futuros, los comerciantes también deben analizar los mercados de opciones de bitcoin. Por ejemplo, una distorsión delta del 25% indica cuándo los creadores de mercado de bitcoin y las oficinas de arbitraje pagan un recargo por la protección hacia arriba o hacia abajo.

En mercados alcistas, los inversores en opciones otorgan coeficientes más altos para la bomba de precios, lo que hace que el indicador de distorsión caiga por debajo del -12%. Por otro lado, el pánico generalizado del mercado provoca una distorsión positiva del 12% o más.

Opciones de 30 días de Bitcoin 25% de distorsión delta: Fuente: Laevitas

La distorsión de 30 días del delta alcanzó un máximo del 36% el 18 de junio, el récord más alto de la historia y típico de los mercados extremadamente bajistas. Aparentemente, un aumento del 18% en el precio de bitcoin después del mínimo de $ 17,580 fue suficiente para restaurar cierta confianza en los comerciantes de derivados. Si bien el indicador de distorsión del 25% sigue siendo desfavorable para los riesgos de precios, al menos ya no se encuentra en niveles que reflejen un disgusto extremo.

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Los analistas esperan «daño máximo» por delante

Algunas cifras sugieren que bitcoin pudo haber tocado fondo el 18 de junio, especialmente después de que el soporte de $ 20,000 ganó impulso. Por otro lado, el analista de mercado Mike Alfred dejó en claro que cree que Bitcoin no ha terminado de eliminar a los grandes jugadores. Lo reducirán a un nivel que causará el máximo daño a los jugadores más sobreexpuestos como Celsius».

Si bien los minoristas tienen una mejor idea del riesgo de infección por la implosión del ecosistema Terra, la posible insolvencia de Celsius y los problemas de liquidez que enfrenta Three Arrows Capital, las posibilidades de otro colapso en el precio de bitcoin son altas.

Las opiniones y opiniones expresadas aquí son solo las de autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Necesita hacer su propia investigación al tomar una decisión.