Si tuviera que elegir un “gráfico de la semana”, este me tentaría.

Recuerde, fue el mercado de bonos el que primero mostró preocupación por omicron y no ha flaqueado. Por supuesto, existen preocupaciones sobre la política de la Fed y el estricto giro agresivo de Powell y otros miembros del FOMC.

Es difícil desagregar, pero este gráfico no lo es. Muestra que los rendimientos a 10 años han estado revirtiendo la tendencia desde agosto de 2020, cuando tocaron doble fondo desde el mínimo de cierre de marzo de 2020 y comenzaron una larga subida que se ha estado consolidando durante 9 meses.

Rendimientos diarios a 10 años en EE. UU. 5 de diciembre

Una caída a través de la tendencia alcista amenazaría los mínimos de agosto, que se produjeron en medio de las máximas preocupaciones sobre el delta. El petróleo ha probado estos mínimos antes y si obtenemos algún signo de un aumento global coordinado en los casos de omicron, podríamos retroceder fácilmente o (* tragar *) peor.

Todos quieren que esta pandemia termine el dia de ayer pero parece que el omicron es significativamente más transmisible que el delta. Esto podría resultar completamente incorrecto, pero el caso positivo en este momento es que conduce a resultados menos serios. Así, podría suplantar delta y atravesar la población mundial sin demasiado daño, especialmente para los vacunados.

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Al mismo tiempo, debemos evitar las ilusiones. Entonces, un gráfico como este es una excelente manera de administrar el riesgo.

En términos de transmisibilidad, aquí hay un buen hilo que describe datos recientes y los compara con delta. La conclusión es que parece ser el doble de fácil de transmitir. Me parece que esto hará imposible la contención de China, pero habría dicho eso también sobre la variante delta.

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