• El oro está bajo presión debido a que los inversores apoyan al poderoso dólar estadounidense.
  • Los riesgos del crecimiento global alimentan un entorno libre de riesgos que respalda los flujos hacia el dólar.
  • Los toros rondan el 38,2% de Fibonacci semanal.

Al momento de escribir este artículo, el precio del oro se mantiene en lo que ha sido una corrección bajista semanal a su mínimo diario de $ 1,782.47.

XAU / USD ha caído desde un máximo de $ 1,802.18 y actualmente está un 0.13% más bajo a $ 1,792.11.

Los mercados se deterioraron en vísperas de la próxima reunión de los principales bancos centrales de esta semana.

Debido a las tasas de inflación más altas en casi una década, se espera que el Banco Central Europeo comience a recortar las compras de activos y los mercados se están preparando para tal anuncio mañana.

Este sentimiento fue mencionado por primera vez por Philip Lane en Jackson Hole el mes pasado.

Lane es miembro de la junta ejecutiva del BCE y ha abogado por calibrar el programa de flexibilización cuantitativa para las condiciones financieras tanto al alza como a la baja.

Lane estaba utilizando los nuevos mínimos históricos observados en las tasas reales del euro como un argumento para suavizar las compras de PEPP, posiblemente a partir de este mes.

Los mercados saltaron en este punto y han sido cautelosos desde entonces, viendo el mensaje como el comienzo del proceso de reducción.

“La primera P en PEPP significa pandemia, no permanente, y por una buena razón”,

El presidente del Bundesbank, Jens Weidmann, también dijo la semana pasada mientras los halcones rodean el BCE.

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El dólar estadounidense recibe una oferta de refugio seguro

La combinación de bancos centrales que eliminaron las medidas de estímulo, aunque de manera lenta y cautelosa, la propagación del coronavirus y la perspectiva de una economía en desaceleración pesaron sobre el sentimiento de riesgo esta semana.

A su vez, esto resultó en flujos hacia el dólar estadounidense y fuera de los activos de riesgo.

Además, los rendimientos estadounidenses ayudaron al dólar en su situación crítica para descansar de la contratendencia diaria del índice DXY esta semana (ver el gráfico DXY a continuación).

El bono de referencia del Tesoro a 10 años alcanzó el 1,385% el martes, su nivel más alto desde mediados de julio y casi 6 puntos básicos desde el cierre del viernes.

La tasa a diez años ha construido un récord alcista desde el doble piso del 2 de agosto:

El aumento de los rendimientos también debería elevar los rendimientos reales, lo que ha sido un obstáculo para los precios del oro este año.

El dólar estadounidense, medido frente a una canasta de pares importantes en el índice DXY, cotizaba un 0,11% más ese día a 92,625. Sin embargo, había llegado a 92.862 en la sesión de media mañana en la ciudad de Nueva York.

Mientras tanto, tras los siniestros salarios no agrícolas de la semana pasada, lo que significó que las expectativas de un recorte inminente se habían reducido, Fedspeak ha estado en el radar esta semana.

Si bien los datos de empleo y confianza del consumidor de EE. UU. Fueron terribles en agosto, llegaron junto con un nuevo máximo en el diferencial de la variante Delta.

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Esto deja el listón bajo para obtener mejores datos si el país controla la propagación con su programa de inmunización.

Esto hace que el discurso de mañana a la nación del presidente de los Estados Unidos, Joe Biden, sea un evento crítico para los mercados.

De manera similar, los mercados pueden subestimar las perspectivas de una reunión de línea dura en septiembre, a pesar de los datos de las NFP.

Si bien la Fed probablemente dejará de anunciar un recorte en las medidas de estímulo en la reunión de política de este mes, el crecimiento salarial sigue siendo sólido. Esto significa que existe la posibilidad de que las presiones inflacionarias lideren la mano de la Fed si el virus se contiene con tasas de vacunación más altas en las próximas semanas.

Mientras tanto, el presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, dijo recientemente al Financial Times que el banco central debería seguir adelante con un plan para comenzar a recortar los estímulos este año a pesar de los datos.

Más recientemente, escuchamos al presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, cantar la misma melodía que su belicista colega Bullard:

Williams de la Fed: apropiado para comenzar a desacelerar el ritmo de las compras de activos este año

Fed Williams: Las valoraciones de activos son muy altas

L’équipe de stratégie macro de Valeurs Mobilières TD aux États-Unis « souligne qu’il s’agit probablement du dernier mot de l’un des quatre plus hauts responsables de la Fed avant le début de la période d’interdiction pour la réunion dentro de dos semanas “.

Por lo tanto, esa retórica agresiva debería respaldar al dólar en el corto plazo.

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Dicho esto, los analistas de TDS dijeron que “el oro debería beneficiarse del aumento del interés del banco central al tiempo que presenta una opción para que la inflación supere, ya que los riesgos siguen siendo altos debido a los choques persistentes del mercado. El lado de la oferta”.

Nuestro marco ChartVision sostiene que los precios del oro solo deben superar los $ 1.870 / oz para fin de año para que se forme una tendencia alcista ”, pronosticaron los analistas.

Análisis técnico DXY & Gold

El DXY está a punto de volver a probar la línea de tendencia del contador de la siguiente manera:

Los alcistas se han movido a la reversión promedio del 50% después de romper por encima de la EMA de 50 días, el 20 y ahora el 10. Esto ahora expone la resistencia de la contratendencia cerca de las 93 zonas y una proporción áurea del 61.8%.

Para el oro, tal movimiento debería volcarlo al borde del abismo.

En el análisis del martes, se ilustró que hay una perspectiva de al menos 38.2% de retroceso de Fibonacci antes de la próxima caída adicional en la fase de contracción de la metodología Wyhcoff de la siguiente manera:

Análisis preliminar, el gráfico horario.

El precio ha evolucionado como se esperaba de la siguiente manera:

Desde un punto de vista diario, si el dólar estadounidense continúa subiendo, el precio podría llegar a 1.750 en un futuro próximo:

Sin embargo, la imagen semanal cuenta una historia diferente:

Siempre que el precio mantenga un soporte cerca del 38,2% de Fibonacci, el soporte dinámico semanal a más largo plazo debería ver un aumento del precio a más largo plazo.

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