Aunque algunos promocionan las criptomonedas como una cobertura contra los mercados tradicionales, los activos digitales hoy en día comparten un perfil de riesgo similar al de las materias primas como el petróleo y el gas, así como las acciones tecnológicas y farmacéuticas, según un análisis realizado por el economista jefe de Coinbase.
La observación proviene de una publicación de blog del economista jefe de Coinbase, Cesare Fracassi, el 6 de julio, que señala que «la correlación entre los precios de las acciones y los precios de los criptoactivos ha aumentado significativamente» desde la pandemia de 2020.
«Aunque en su primera década de existencia, los rendimientos de bitcoin en promedio no estaban correlacionados con el desempeño del mercado de valores, la correlación aumentó rápidamente después del comienzo de la pandemia de COVID», dijo Fracassi.
«Los criptoactivos en particular hoy en día comparten perfiles de riesgo similares a los precios de las materias primas del petróleo y las acciones tecnológicas».
El economista se refirió al informe mensual de su instituto de mayo, que encontró que Bitcoin y Ethereum tienen una volatilidad similar a la de materias primas como el gas natural y el petróleo, que oscila entre el 4% y el 5% diario.
Desde 2020, la correlación entre las criptomonedas y el mercado de valores ha aumentado y, con los movimientos recientes del mercado, podemos ver cómo el mercado espera que los activos criptográficos se interrelacionen más con el resto del sistema financiero en el futuro. (4/5)
— Cesare Fracassi (@CesareFracassi) 5 de julio de 2022
Bitcoin, a menudo comparado con el «oro digital», tiene un perfil mucho más riesgoso que sus contrapartes de metales preciosos del mundo real, como el oro y la plata, que ven una volatilidad diaria cercana al 1% y al 2%, según la investigación.
La comparación de acciones más relevante con bitcoin en términos de volatilidad y capitalización de mercado es el fabricante de automóviles eléctricos Tesla (TSLA), dijo el economista.
Ethereum, por otro lado, es más comparable con el fabricante de automóviles eléctricos Lucid (LCID) y la compañía farmacéutica Moderna (MRNA) en función de la capitalización de mercado y la volatilidad.
Fracassi dijo que esto coloca a los criptoactivos en un perfil de riesgo muy similar a las clases de activos tradicionales como las acciones tecnológicas.
«Esto sugiere que el mercado espera que los criptoactivos se entrelacen cada vez más con el resto del sistema financiero y, por lo tanto, estén expuestos a las mismas fuerzas macroeconómicas que impulsan la economía global».
Fracassi agregó que aproximadamente dos tercios de la reciente caída en los precios de las criptomonedas es el resultado de factores macro, como la inflación y una recesión inminente. Un tercio del declive de las criptomonedas se puede atribuir a una perspectiva bajista simple y antigua «solo» para las criptomonedas.
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Los expertos en criptografía han aceptado el hecho de que la crisis criptográfica impulsada por macros es una señal positiva para la industria.
Eric Voorhes, cofundador de Coinapult y CEO y fundador de ShapeShift, escribe sobre Gorjeo la semana pasada que el colapso actual es lo que menos le preocupa, ya que es el primer colapso criptográfico que aparentemente es «el resultado de factores macro fuera de la criptografía».
El colaborador principal de Alliance DAO, Qiao Wang, hizo similar comentó en su Twitter, explicando que los ciclos anteriores fueron causados por factores «endógenos» como el colapso de Mount Gox en 2014 y el estallido de la burbuja de la oferta inicial de monedas (ICO) en 2018.
