Bitcoin (BTC) fue una respuesta a la recesión mundial en 2008. Introdujo una nueva forma de realizar transacciones sin depender de la confianza de terceros, como bancos, especialmente bancos en quiebra, que sin embargo fueron rescatados por el gobierno a expensas de el público.

«Se debe confiar en que el banco central no devaluará la moneda, pero la historia de las monedas fiduciarias está plagada de violaciones de esa confianza», escribió Satoshi Nakamoto en 2009.

El Bitcoin Genesis Block resume la intención con el siguiente mensaje incrustado:

The Times 03 / Ene / 2009 El Canciller está al borde de un segundo rescate bancario.

Pero si bien bitcoin ha mantenido los bloques mineros inquebrantables y sus propiedades similares al oro han atraído a inversores que buscan «oro digital», su caída actual del 75 por ciento de $ 69,000 en noviembre de 2021 muestra que no es inmune a las fuerzas económicas globales.

Al mismo tiempo, todo el criptomercado perdió USD 2,25 billones durante el mismo período, lo que sugiere una destrucción masiva de la demanda de la industria.

El colapso de bitcoin se produjo en medio de una inflación creciente y la reacción agresiva de los bancos centrales mundiales. En particular, la Reserva Federal elevó su tasa base en 75 puntos básicos (pb) el 15 de junio para frenar la inflación, que llegó a 8,4% en mayo.

Gráfico de precios diarios de BTC/USD. Fuente: TradingView

Además, la caída dejó a BTC moviéndose aún más en línea con el desempeño del tecnológicamente pesado Nasdaq Composite. El índice bursátil estadounidense cayó más de un 30 % entre noviembre de 2021 y junio de 2022.

Se avecinan subidas de tipos de interés

El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo en su testimonio en el Congreso que elevar las tasas de interés continuaría reduciendo la inflación, aunque agregó que «el ritmo de estos cambios seguirá dependiendo de los insumos y las perspectivas económicas cambiantes».

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La declaración siguió a una encuesta de economistas de Reuters que coincidieron en que la Fed aumentaría las tasas de interés base en otros 75 puntos básicos en julio y las aumentaría en un 0,5% en septiembre.

Esto agrega aún menos potencial al criptomercado, que ya se está reduciendo, informa Informa Global Markets, una firma de inteligencia financiera con sede en Londres, y dice que no tocará fondo hasta que la Reserva Federal retire su «enfoque agresivo de la política monetaria».

Pero una reversión de las políticas halcones parece poco probable en el corto plazo, dado el objetivo de inflación del banco central del 2%. Curiosamente, la diferencia entre las tasas de interés de los fondos federales y el índice de precios al consumidor (IPC) es ahora la mayor de la historia.

Tipo de interés de la Fed frente a la inflación. Fuente: Econometría

Bitcoin se enfrenta a su primera recesión potencial

Casi el 70 por ciento de los economistas creen que la economía estadounidense entrará en recesión el próximo año debido al halcón de la Fed, según una encuesta de 49 encuestados realizada por el Financial Times.

En resumen, un país entra en recesión cuando su economía enfrenta un producto interno bruto (PIB) negativo, combinado con un aumento del desempleo, una disminución de las ventas minoristas y una menor producción durante un largo período de tiempo.

En particular, alrededor del 38 % espera que la recesión comience en la primera mitad de 2023, mientras que el 30 % espera que suceda lo mismo durante la sesión del tercer y cuarto trimestre. Además, un estudio independiente realizado por Bloomberg en mayo muestra una probabilidad del 30 % de que se produzca una recesión el próximo año.

La próxima recesión en Estados Unidos comenzará en 2023. Fuente: Financial Times

Powell también señaló en su rueda de prensa del 22 de junio que la recesión «ciertamente es posible» debido a «los acontecimientos de los últimos meses en todo el mundo». la guerra entre Ucrania y Rusia, que provocó una crisis alimentaria y petrolera en todo el mundo.

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Los pronósticos corren el riesgo de poner a Bitcoin en una crisis económica completa. Y el hecho de que no haya actuado como asilo durante el período de aumento de la inflación aumenta la probabilidad de que continúe cayendo junto con los índices de Wall Street, especialmente las acciones tecnológicas.

Mientras tanto, el colapso de Terra, un proyecto de moneda estable algorítmica de $ 40 mil millones que llevó a problemas de bancarrota en Three Arrow Capital, el fondo de cobertura criptográfico más grande, también eliminó la demanda en el sector criptográfico.

Por ejemplo, Ether, la segunda criptomoneda más grande después de Bitcoin, cayó más del 80 por ciento a $ 880 durante el ciclo bajista.

De manera similar, otros activos digitales de alta gama, incluidos Cardano (ADA), Solana (SOL) y Avalanche (AVAX), cayeron en el rango del 85 % a más del 90 % de sus picos en 2021.

«La casa de las criptomonedas está en llamas y todos se apresuran a salir porque la confianza en el espacio se ha perdido por completo», dijo Edward Moya, analista senior de mercado de OANDA, un corredor de divisas en línea.

Los mercados bajistas de BTC no son nada nuevo

Los pronósticos bajistas entrantes para bitcoin predicen que el precio se asomará por debajo de su nivel de soporte de $ 20,000, con Lee Drogan, socio general y CIO de Starkiller Capital, un fondo de cobertura para activos cuantitativos, prediciendo que la moneda alcanzará los $ 10,000, un 85% menos que su pico nivel.

Sin embargo, hay poca evidencia de la muerte completa de bitcoin, especialmente después de la confrontación del mercado de seis bajistas (enfrentando su 20% más) en el pasado, cada uno de los cuales llevó a un repunte por encima del récord anterior.

BravenewCoin Liquid Index, incluido el mercado bajista de bitcoin desde 2011. Fuente: TradingView

Nick, analista del recurso de datos Ecoinometrics, ve que bitcoin se está comportando como un índice bursátil, todavía en el medio de la «curva de aceptación».

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Es probable que Bitcoin caiga aún más en un entorno con tasas de interés más altas, similar a la forma en que el índice de referencia estadounidense S&P 500 ha caído varias veces en los últimos 100 años, solo para recuperarse con fuerza.

Extractos:

“Entre 1929 y 2022, el S&P500 subió 200 veces. Esto es algo así como un rendimiento anual del 6% […] Algunas de estas apuestas asimétricas son obvias y bastante seguras, como comprar bitcoin ahora».

El S&P 500 ha declinado a lo largo de su historia. Fuente: Econometría

La mayoría de las altcoins morirán

Desafortunadamente, no se puede decir lo mismo de todas las criptomonedas. Muchas de estas denominadas criptomonedas alternativas, o «altcoins», desaparecieron hasta su muerte este año. Para algunas monedas de baja capitalización, en particular, el registro de precios se reduce en más del 99%.

Las altcoins en ascenso enfrentan pérdidas de casi el 100% en 2022. Fuente: Messari

Sin embargo, los proyectos con niveles saludables de aceptación y consumidores reales pueden salir victoriosos después de una posible crisis económica global.

El mejor candidato hasta la fecha es Ethereum, la plataforma líder de contratos inteligentes que domina el ecosistema blockchain de una sola capa con más de $ 46 mil millones bloqueados en sus aplicaciones DeFi.

Ethereum es líder en el sector de los contratos inteligentes. Fuente: DeFi Llama

Otras cadenas, incluidas Binance Smart Chain (BSC), Solana, Cardano y Avalanche, también pueden atraer consumidores como alternativas, proporcionando demanda para sus tokens principales.

Mientras tanto, las altcoins más antiguas como Dogecoin (DOGE) también tienen más posibilidades de sobrevivir, especialmente con la especulación sobre la posible integración de Twitter en el trabajo.

En general, es probable que el mercado bajista, dirigido por macros, dañe todos los activos digitales en los próximos meses.

Pero las monedas con menor capitalización de mercado, liquidez insignificante y mayor volatilidad tendrán un mayor riesgo de colapso, dijo a Cointelegraph Alexander Tkachenko, fundador y CEO de VNX, un comerciante de oro digital. Añadió:

«Si bitcoin y otras criptomonedas quieren volver a tener todo su poder, deben convertirse en alternativas autosuficientes a las monedas fiduciarias, especialmente al dólar estadounidense.

Los puntos de vista y las opiniones expresadas en este documento pertenecen únicamente al autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo, debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.