El flujo fluido de capital entre prestatarios y prestamistas es un aspecto clave de una economía vibrante. Cualquiera que tenga un activo adicional puede pedirlo prestado para usar su capital no utilizado, mientras que las personas que lo necesitan para hacer crecer su negocio o cubrir los gastos operativos pueden acceder fácilmente a él.

Los mercados monetarios son las plataformas donde los prestatarios y los prestamistas pueden encontrarse. A lo largo de la historia, los mercados monetarios han sido generadores de actividad económica. Aunque la estructura de los mercados monetarios ha cambiado con el tiempo, su papel no ha cambiado.

¿Cómo funciona el mercado de dinero?

Por lo general, los mercados monetarios son estructuras centralizadas que facilitan las transacciones entre prestamistas y prestatarios. Los prestatarios recurrirían a los mercados monetarios para obtener un préstamo a corto plazo (menos de un año) que pudiera garantizarse. Si los prestatarios no pueden pagar sus préstamos, los prestamistas pueden vender la garantía para recuperar los fondos prestados. Cuando se paga el préstamo, se devuelve la garantía.

Los prestatarios deben pagar intereses a los prestamistas (para proporcionar capital de trabajo) y una tarifa del mercado monetario (para facilitar la transacción). La tasa de interés proporciona liquidez adecuada tanto para los prestatarios como para los prestamistas. La tarifa pagada al mercado monetario les ayuda a cubrir sus costos operativos.

Sin embargo, hay un problema con la estructura centralizada. Simplemente pone demasiado poder e influencia sobre los fondos de los consumidores en manos de una entidad que puede cambiar los términos y condiciones para otras partes interesadas de manera arbitraria. Peor aún, incluso pueden desviar los fondos de sus ganancias de custodia. La estructura descentralizada proporciona una alternativa estable a los mercados monetarios centralizados.

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¿Qué es un mercado monetario descentralizado?

Operando sobre una cadena de bloques, un mercado monetario descentralizado es una estructura autoalimentada gobernada por un contrato inteligente, un programa de software. Una vez lanzado, un contrato inteligente no se puede alterar, por lo que está libre de prejuicios humanos.

Administrado por una comunidad global de partes interesadas a través de una red de nodos altamente descentralizada, el mercado elimina cualquier papel para los intermediarios. En la jerga popular, el mercado monetario se ubica bajo el dominio de las finanzas descentralizadas (DeFi).

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Comprendamos el funcionamiento de un mercado monetario descentralizado a través de un ejemplo. Fringe Finance ($FRIN) es un mercado monetario descentralizado que desbloquea el capital inactivo en todos los niveles de activos de criptomonedas mediante la emisión de préstamos garantizados. La plataforma facilita los préstamos y préstamos descentralizados. Fringe Finance es una importante plataforma de préstamos en la que cualquiera puede pedir prestados fondos adicionales y ganar intereses o garantizar altcoins para pedir prestado contra monedas estables.

Como se mencionó, los prestamistas y prestatarios de las finanzas descentralizadas operan a través de un código de programación en cadena controlado por nodos descentralizados, lo que pone fin al monopolio de control de una sola entidad y reduce los puntos de falla. Aquí hay algunas ventajas que brindan los mercados monetarios descentralizados:

Sin autorización

En un entorno descentralizado, los usuarios no necesitan solicitar el permiso de una autoridad central antes de participar en la actividad del mercado monetario. Cualquier persona en línea puede ganar intereses sobre su capital y/o pedir prestado fondos sin problemas para sus necesidades. Los protocolos descentralizados tienen una estructura inherente resistente a la censura.

sin encarcelamiento

En los mercados monetarios centralizados, los fondos de los usuarios están en manos de un guardián central. Sin embargo, los protocolos DeFi, como los mercados monetarios, no tienen custodia y los fondos están directamente bajo el control de prestatarios y prestamistas. Los contratos inteligentes en cadena que funcionan con una lógica predefinida proporcionan fondos que no se pueden comprometer mientras los usuarios tienen control total sobre ellos.

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Súper seguro

Los mercados financieros centralizados suelen operar de forma subcolateralizada y de reserva fraccionaria. Estos mercados, bajo la presión de los pares para ganar más negocios, permiten a los prestatarios retirar más fondos de los que han depositado como garantía. Los mercados monetarios descentralizados siguen la sobrecolateralización que asegura la estabilidad del sistema. El contrato inteligente simplemente liquida la garantía de los prestatarios que no pagan las deudas.

componibilidad

La compatibilidad es un principio de diseño que permite que los componentes del sistema interactúen entre sí. Diferentes aplicaciones y protocolos pueden interactuar sin problemas y sin permiso. Las aplicaciones DeFi se pueden componer, creando un lienzo en blanco con infinitas posibilidades para nuevos mecanismos como la minería de ingresos y derivados complejos.

Cómo los próximos mercados monetarios descentralizados están entrando en territorio desconocido

En los primeros años de DeFi, los protocolos del mercado monetario estaban sesgados a favor de las criptomonedas más conocidas con grandes capitalizaciones de mercado y alta liquidez. Sin embargo, los próximos mercados monetarios buscan probar nuevos patrones. Fringe Finance, por ejemplo, se enfoca en altcoins con menor capitalización de mercado y menor liquidez. La mayoría de los protocolos del mercado monetario DeFi no admiten altcoins y aquí es donde interviene Fringe Finance.

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Debido a que las altcoins se aplican a un caso de uso de nicho, tienden a ser más especulativas que las monedas digitales de gran capitalización. Sin embargo, dado que pocos prestamistas y prestatarios de finanzas descentralizadas se preocuparon por tales altcoins, el capital encerrado en ellas permaneció sin usar. Sin embargo, Fringe Finance ha cambiado ese escenario. Tenga en cuenta que las altcoins son inherentemente más volátiles, lo que conlleva algunos riesgos de estabilidad asociados que el potencial de ganancias puede equilibrar.

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¿Cómo mantiene el mercado monetario altcoin la estabilidad financiera?

Para neutralizar la volatilidad de las altcoins, el protocolo del mercado monetario utiliza un conjunto de parámetros de préstamo y los mecanismos correspondientes. Continuemos con el ejemplo de Fringe Finance para entenderlo mejor. Los parámetros aplicados por Fringe Finance incluyen la capacidad máxima de endeudamiento de toda la plataforma para cada activo garantizado y el cálculo automatizado de LVR (relación préstamo-valor). Para la adecuada aplicación de estos mecanismos, el sistema tiene en cuenta la liquidez disponible del activo, la volatilidad histórica y otros indicadores no subjetivos.

La plataforma ofrece un modelo sostenible de incentivos económicos para todos los participantes, como prestamistas, prestatarios, proyectos de altcoin, titulares de monedas estables, apostadores y liquidadores. Por ejemplo, introdujo incentivos para que los liquidadores ayuden a estabilizar la plataforma, como permitir que los poseedores de tokens locales de $FRIN apuesten monedas para ganar recompensas de tarifas. Para expandir su base operativa, el mercado monetario DeFi podría incluir garantías entre cadenas, préstamos contra NFT, préstamos a tasa fija, seguros integrados y una interfaz de usuario descentralizada a medida que crece la plataforma.

El futuro de los mercados monetarios descentralizados

En un entorno en el que las personas desconfían del sesgo egoísta de los mercados monetarios centralizados, los protocolos DeFi les han brindado una opción lucrativa. Este último generalmente otorga derechos de gobernanza a todos los poseedores de monedas locales y presenta un ecosistema basado en blockchain en su verdadero espíritu descentralizado.

Al igual que los mercados monetarios que se centraron en proyectos de criptomonedas populares con una capitalización de mercado significativa, los nuevos proyectos ahora se centran en altcoins, desbloqueo el valor almacenado allí. En el futuro, se puede esperar que los próximos protocolos del mercado monetario de DeFi exploren territorios que no se han tocado antes.