La economista del Grupo UOB, Lee Sue Ann, y el estratega senior de divisas, Peter Chia, evalúan el último evento de RBNZ.

Citas clave

“Si bien el tipo de cambio oficial (OCR) se mantuvo estable en 0.25% y el programa de financiamiento de préstamos (FLP) se mantuvo sin cambios después de su reunión de julio, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) acordó reducir el nivel actual de estímulo monetario. parámetros deteniendo las compras de activos adicionales bajo el Programa de Compra de Activos a Gran Escala (LSAP) antes del 23 de julio.

“Hace sólo tres meses, el RBNZ volvió a enfatizar que estaba listo para bajar el OCR si fuera necesario”. Ahora, no solo las perspectivas para las tasas de interés han cambiado en sentido contrario, sino que el RBNZ ya ha realizado su primer ajuste. También se abandonó el comentario de que lograr sus objetivos requeriría “mucho tiempo y paciencia”. En general, el comunicado de prensa adjunto fue más agresivo de lo esperado por parte del RBNZ, en el que describió explícitamente su último movimiento como una reducción del estímulo monetario y señaló que el nivel de estímulo podría reducirse ahora para minimizar el riesgo de superar la inflación. y mandatos laborales.

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“El RBNZ dejó vago el comentario sobre el momento de las subidas de OCR. No es raro. Por lo general, cuando el RBNZ afloja o endurece su política monetaria, a menudo se centra en explicar su último movimiento en lugar de señalar lo que podría suceder a continuación. Pero dado cuán drásticamente ha cambiado su tono el RBNZ, el mercado de swap ahora pronostica un ajuste de 19 pb durante los próximos tres meses y 38 pb durante los próximos seis meses. “

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