Según las actas de la reunión de política monetaria de octubre del Banco Central Europeo, se estimó que, a juzgar por la evolución actual, las compras netas en el marco del programa de compras de emergencia en casos de pandemia podrían finalizar en marzo de 2022, según Reuters.

Conclusiones adicionales:

“En esta etapa, es necesario reconfirmar la postura acomodaticia de la política monetaria”.

“La política monetaria tenía que ser paciente”.

“Se ha estimado que, a juzgar por la evolución actual, las compras netas en el marco del PEPP podrían finalizar en marzo de 2022”.

“Se enfatizó que las decisiones de política monetaria deben basarse en datos y que todos los datos que lleguen durante los próximos meses deben ser tomados en cuenta”.

“Se asumió que no había habido un cambio fundamental en las causas subyacentes del entorno de bajo crecimiento y baja inflación”.

“Se le advirtió que los datos disponibles en diciembre no resolverían todas las incertidumbres sobre las perspectivas de inflación a mediano plazo”.

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“Se consideró importante que el Consejo de Gobierno conservara suficientes opciones para permitir futuras acciones de política monetaria, incluso más allá de su reunión de diciembre”.

“Se hizo el comentario de que en algún momento en el futuro se tendrá que reevaluar el generoso apoyo de la política monetaria a la economía”.

“Se consideró importante que el Consejo de Gobierno evitara la reacción exagerada y la inacción injustificada, y que conservara suficientes opciones para calibrar sus medidas de política monetaria para hacer frente a todos los escenarios de inflación. Que pudieran suceder”.

“Se han expresado preocupaciones sobre las expectativas con respecto al desarrollo futuro de las tasas de interés del mercado monetario a corto plazo”.

“La incertidumbre en torno a las perspectivas a mediano plazo se calificó como alta”.

“Al enfatizar explícitamente la necesidad de la sostenibilidad de la evolución subyacente de la inflación, la orientación prospectiva del Consejo de Gobierno fue particularmente adecuada para examinar el ’empuje de los costos'”.

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“Los miembros acordaron que las presiones sobre los precios fueron más persistentes de lo previsto en las proyecciones del personal del BCE en septiembre”.

“Se consideró que los efectos de la segunda ronda no eran visibles hasta ahora”.

“Se enfatizó que esto fue solo un movimiento gradual hacia niveles más acordes con la nueva meta de inflación y que tal re-anclaje no debe confundirse con un desanclaje al alza”.

“Se han expresado dudas sobre el uso de curvas a futuro de precios del petróleo típicamente decrecientes como supuestos de proyección cuando se espera que los precios de los combustibles fósiles se mantengan altos o suban más”.

“Hubo un amplio acuerdo entre los miembros sobre la tendencia esperada de aumento en las perspectivas de inflación a corto plazo”.

“Se ha argumentado que los efectos sobre los precios podrían ser mayores de lo que se estima actualmente si la participación en el mercado laboral no regresa a los niveles previos a la crisis”.

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“Es probable que en las proyecciones de los expertos del Eurosistema para diciembre de 2021, las perspectivas de inflación a corto plazo para la zona del euro se revisen nuevamente al alza”.

“En este contexto, era probable que en las proyecciones de los expertos del Eurosistema para diciembre de 2021, las perspectivas de inflación a corto plazo para la zona del euro se revisaran nuevamente al alza”.

“Los miembros discutieron la noción de ‘estanflación’ en relación con los riesgos para las perspectivas económicas. “

“Se recordó que la estanflación experimentada en la década de 1970 se produjo en un entorno diferente”.

Reacción del mercado

El euro no experimentó una reacción sostenida en los últimos minutos.

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