• El EUR / USD terminó la semana con una nota amarga y volvió a caer por debajo de 1.2100.
  • La compra de USD a fin de mes es el principal impulsor, pero la retórica complaciente del BCE no está ayudando.

Lo que parecía una semana prometedora para el euro termina con una nota amarga. Después de tocar máximos de siete semanas en los 1.2240 el jueves (más del 1.0% en ese momento), el par de divisas se ha revertido bruscamente y ahora está nuevamente por debajo de 1.2100 y en nuevos niveles, el mínimo de la semana en los 1.2070. En el día, el EUR / USD ha bajado alrededor de un 0,75% o alrededor de 90 pips. Esto significa que sus pérdidas de la semana rondan el 0.3% o cerca de 40 pips.

Los funcionarios del BCE han tomado medidas enérgicas contra la retórica complaciente y esto parece pesar sobre el euro el viernes, aunque la compra de USD a fin de mes parece ser el principal impulsor; Los sensibles al riesgo AUD, NZD y CAD sufrieron aún más en el día frente al dólar estadounidense, con una caída del 1,9%, 1,6% y 0,9% respectivamente. Además, durante la semana, el euro fue de hecho la divisa con mejor desempeño en el G10 frente al dólar, con la libra esterlina en la segunda posición, con un descenso del 0,4%.

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En lo que va de la semana, el BCE ha sido la encuesta más moderada de los principales bancos centrales en los mercados desarrollados con respecto al reciente aumento de los rendimientos de los bonos gubernamentales a largo plazo. El lunes, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo que el BCE seguirá de cerca las tasas de interés a largo plazo. A lo largo de la semana, muchos otros funcionarios del BCE reiteraron la misma línea, todos insinuando posibles acciones.

Pero el viernes, el miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Yannis Stournaras, dio un paso más y se convirtió en el primer miembro del BCE en hacer un llamamiento categórico a un aumento en la tasa a la que el BCE compra bonos del gobierno para remediar lo que llamó un «injustificado endurecimiento de las condiciones financieras «. El banquero central griego dijo que no había una justificación fundamental para ajustar los rendimientos de los bonos nominales a largo plazo.

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Los operadores del euro estarán atentos a la publicación de los datos semanales del Programa de Compra de Emergencia Pandémica el próximo martes para detectar cualquier señal de que el banco haya intensificado sus esfuerzos de compra de bonos esta semana. Las señales de un ritmo acelerado de compra de activos podrían interpretarse como una señal de acomodación y perjudicar al euro frente a las divisas cuyos bancos centrales han adoptado una visión más optimista del reciente repunte de los rendimientos de los bonos (como el USD y la GBP).

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