• El USD / RUB cayó bruscamente desde los máximos de varias semanas del martes por encima de 73,50 y volvió a caer por debajo de 72,50.
  • Si bien la geopolítica ha pesado sobre el rublo recientemente, los fundamentos rusos generales siguen siendo optimistas para el RUB, dicen los estrategas.

El USD / RUB cayó bruscamente el miércoles, revirtiendo un rally completo del 0,8% el martes que en un momento llegó a 73,50, sus niveles más altos desde mediados de septiembre. En este momento, el par se cotiza al sur de 72,50, aunque por ahora se evita que caiga por la resistencia justo por encima de 72,00 en forma de máximos de principios de noviembre.

Después de un descenso prolongado durante los meses de verano / principios de otoño en los que el USD / RUB cayó desde máximos por encima de 75,00 hasta mínimos de octubre justo por encima de 69,00, l ‘USD / RUB ha estado en el centro de atención en las últimas semanas. Esto se debe en parte a un gran fortalecimiento del dólar estadounidense en medio de la alta inflación estadounidense y la publicación de datos económicos que han alentado a los mercados STIR del USD a aumentar sus apuestas agresivas.

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Pero parte de la reciente recuperación también está vinculada a una mayor acumulación de primas de riesgo en el RUB a medida que aumentan las tensiones geopolíticas. La semana pasada, Estados Unidos advirtió a la UE que temía que Rusia se estuviera preparando para una intervención militar en Ucrania. Esto llevó al USD / RUB de alrededor de 71,50 a más de 73,00. También existen preocupaciones sobre la crisis migratoria en la frontera bielorrusa / europea (que Rusia se considera habilitadora dado que el país es el aliado clave de Bielorrusia) y las consecuencias de una reciente prueba rusa de misiles antisatélite, que ha sido ampliamente condenada.

Tras el anuncio a principios de semana de que las agencias reguladoras alemanas han suspendido el proceso de aprobación del gasoducto Nord Stream 2, los precios europeos del gas se han disparado. Según fuentes del gobierno alemán, la suspensión podría retrasar la apertura del gasoducto hasta marzo, tras el pico invernal de la demanda europea de gas. Es probable que el alza de los precios del gas ayude al rublo ruso que depende de las exportaciones de energía.

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Dejando a un lado los precios de la energía, parece que la mayoría de los analistas siguen siendo optimistas sobre las perspectivas a largo plazo del rublo. Matthew Ryan, analista senior de mercado de Ebury, dijo a Reuters el miércoles que era optimista con respecto al rublo debido a los sólidos fundamentos macroeconómicos de Rusia y un creciente diferencial entre el Banco Central de Rusia (CBR) y la mayoría de los otros bancos centrales. El CBR, que ya ha elevado las tasas de 4,25% a 7,5% este año para mantener la inflación bajo control, podría subir las tasas aún más y dijo el miércoles que se le ofrecería una amplia gama de opciones cuando regrese en la próxima reunión.

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