Los analistas de MUFG Bank señalan que el USD / TRY está haciendo una fuerte corrección a la baja después de una fuerte subida. Esperan que el par cotice en 7.2000 al final del primer trimestre y 7.1000 al final del segundo; luego comenzará a aumentar.

Citas clave:

“Una política consistentemente estricta fortalece la credibilidad del CBRT. Esto ha llevado a un círculo virtuoso donde se reducen los principales desequilibrios macroeconómicos (inflación y déficit en cuenta corriente), se revierte la tendencia a la dolarización, regresan los inversionistas extranjeros y eventualmente el TRY se normalizaría hacia su valor justo.

“Creemos que la posibilidad de una secuencia TRY positiva de este tipo es ahora más probable por una serie de justificaciones fundamentales. Primero, la postura del CBRT siempre ha sido estricta y la narrativa decididamente agresiva. En segundo lugar, está en marcha la reducción del déficit en cuenta corriente. En tercer lugar, se cumplen las condiciones previas para la desdolarización. En cuarto lugar, el apetito extranjero por los activos TRY está aumentando. Por último, un programa claro de compra de divisas aumentará la confianza de los inversores. «

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“Desde una perspectiva de política monetaria, aún esperamos que el CBRT comience a desacelerarse en la segunda mitad de 2021, aunque el momento depende de la evidencia de un debilitamiento de la presión de la demanda, menores expectativas, inflación, una fuerte recuperación de la desdolarización y la estabilidad del TRATAR.

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